【国开证券】8月光伏、逆变器出口数据：光伏出口金额出口量双增，逆变器环比微降-250924（5页）.pdf

1、 和 行行 业业 研研 究究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 行行 业业 重重 大大 事事 件件 点点 评评 报报 告告 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 8月月光伏光伏、逆变器、逆变器出口出口数据：数据：光伏光伏出口出口金额出口量双增金额出口量双增，逆变器逆变器环比微降环比微降 宏观宏观研究研究 分析师分析师 梁晨 执业证书编号：S1380518120001 联系电话：010-88300853 邮箱： 光伏指数光伏指数与沪深与沪深 300300 走势比较走势比较 资料来源：WIND，国开证券研究与发展部 0%10%20%30%40%50%光伏指数沪深3

2、00内容摘要内容摘要：事件：事件：近期，海关总署发布2025年8月国内光伏组件电池、逆变器出口数据，对此我们点评如下：8 8月月光伏组件电池出口光伏组件电池出口金额同环比均增长。金额同环比均增长。2025年8月国内光伏组件电池出口金额为29.21亿美元，同比+19.90%，环比+31.34%。2025年1-8月国内光伏组件电池累计实现出口额184.12亿美元，同比-18.80%。受海内外政策影响，光伏出口量增长明显。受海内外政策影响，光伏出口量增长明显。2025年8月国内光伏组件电池出口数量14.90亿个，同比+106.00%，环比+34.96%。增长的主要原因是国内光伏抢装后，各大厂家转战海

3、外，同时受退税政策影响所致。从全球各市场来看，欧洲组件出口量提升，其中荷兰发布了多项支持可再生能源发展的政策，包括提高光伏补贴等，刺激当地光伏产品需求增长；亚洲方面，印度和巴基斯坦主要受政策和需求影响，其中印度发布“电池ALMM清单II”，要求开发商在9月1日前锁定供应，导致集中采购我国光伏电池。逆变器逆变器8 8月月出口出口金额金额环比环比下滑。下滑。2025年8月国内逆变器出口金额分别为8.78亿美元，同比+1.93%，环比-3.63%；出口数量为384.61万个，同比-27.19%，环比-16.39%。2025年1-8月，国内逆变器累计实现出口额60.45亿美元，同比+6.95%；出口数

4、量3490.51万个，同比-2.22%。亚洲亚洲逆变器逆变器出口量出口量受受季节季节因素因素影响影响环比环比微降，海外各国政微降，海外各国政策有望推动需求增长策有望推动需求增长。8月欧洲出口金额环比微降，市场基本维持稳定；亚洲出口金额环比微降，其中巴基斯坦出口金额0.16亿美元，环比-20.00%，出口量6.99万个，环比-25.00%，主要是雨季因素影响所致，同时东南亚国家受气候影响，出口量出现下滑。投资建议投资建议：光伏产业链反内卷政策逐步加码，产能出清陆续进行。在全球能源转型的大背景下，受益于海外各国政策推动，叠加国内厂商转战海外和退税政策等影响，预计光储一体化海外需求将进一步增长。风险

5、提示风险提示。国际贸易环境恶化，市场恶性竞争，全球装机需求不及预期风险，国内外经济复苏低于预期。2025 年年 9 月月 24 日日 行业重大事件点评报告 请务必阅读正文之后的免责条款请务必阅读正文之后的免责条款 1of 4 事件：事件：近期，海关总署发布2025年8月国内光伏组件电池、逆变器出口数据，对此我们点评如下：8 8月月光伏光伏组件组件电池电池出口出口金额金额同同环环比比均均增长增长。2025年8月国内光伏组件电池出口金额为29.21亿美元，同比+19.90%，环比+31.34%。2025年1-8月国内光伏组件电池累计实现出口额184.12亿美元，同比-18.80%。受海内外政策影响

6、，光伏出口量增长明显受海内外政策影响，光伏出口量增长明显。2025年8月国内光伏组件电池出口数量14.90亿个，同比+106.00%，环比+34.96%。2025年1-8月国内光伏组件电池累计实现出口数量79.82亿个，同比+61.50%。增长的主要原因是国内光伏抢装后，各大厂家转战海外，同时受退税政策影响所致。从全球各市场来看，欧洲组件出口量提升，其中荷兰发布了多项支持可再生能源发展的政策，包括提高光伏补贴等，刺激当地光伏产品需求增长；亚洲方面，印度和巴基斯坦主要受政策和需求影响，其中印度发布“电池ALMM清单II”，要求开发商在9月1日前锁定供应，导致集中采购我国光伏电池；南美洲出口量增长