【东证期货】光伏玻璃周度报告：上下游博弈情绪较重，行业库存由降转增-250929（9页）.pdf

1、能能源源化化工工重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTabl

2、e_Title上下游博弈情绪较重，行业库存由降转增上下游博弈情绪较重，行业库存由降转增Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：20252025 年年 9 9 月月 2929 日日Table_SummaryTable_Summary光伏玻璃基本面周度表现光伏玻璃基本面周度表现（截至（截至 2022025 5/9 9/2626 当周）：当周）：截至 9 月 26 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格为 13 元/平方米，环比上周持平；3.2mm 镀膜主流价格为 21 元/平方米，亦环比上周持平。预计本周市场将开始进入新月议价环节。上周行业供给端保持稳定，无产线变动

3、，堵窑量暂无变化。上周国内光伏玻璃在产产能 88780 吨/日，环比持平；产能利用率为68.52%，亦环比持平。值得注意的是，由于本月中旬市场释放涨价预期，引发了多家光伏玻璃企业开始计划新产能投放。多家光伏玻璃企业计划投放新产能，也引发了下游组件厂抵抗心态。近期下游组件厂开始缩减采买订单，此外从上周开始陆续停产放假，光伏玻璃需求端出现缩减。上周光伏玻璃厂家库存由降转增，一方面光伏玻璃供给端有上涨趋势，另一方面需求端由于组件厂家缩减采买订单以及放假有所缩减。由于成本端走弱，上周光伏玻璃行业盈利状况继续小幅好转，目前行业毛利率约为 3.09%。供需分析：供需分析：目前下游通过减产和放假来压制光伏玻

4、璃涨价情绪，上下游博弈情绪较重，十月新月涨价预期大概率落空，光伏玻璃价格或仍以稳为主。曹璐曹璐资深资深分析师分析师(化工化工)从业资格号：F3013434投资咨询号：Z0013049Tel:8621-63325888-3521Email:周度周度报告报告光伏玻璃光伏玻璃周度报告 2025-09-292期货研究报告1 1、光伏玻璃光伏玻璃周度展望周度展望供给层面，上周行业供给端保持稳定，无产线变动，堵窑量暂无变化。上周国内光伏玻璃在产产能 88780 吨/日，环比持平；产能利用率为 68.52%，亦环比持平。值得注意的是，由于本月中旬市场释放涨价预期，引发多家光伏玻璃企业开始计划新产能投放。需求

5、层面，由于多家光伏玻璃企业计划投放新产能，也引发了下游组件厂抵抗心态。近期下游组件厂开始缩减采买订单，此外从上周开始陆续停产放假，光伏玻璃需求端出现缩减。库存方面，上周光伏玻璃厂家库存由降转增，一方面光伏玻璃供给端有上涨趋势，另一方面需求端由于组件厂家缩减采买订单以及放假有所缩减。由于成本端走弱，上周光伏玻璃行业盈利状况继续小幅好转，目前行业毛利率约为 3.09%。整体来看，目前下游通过减产和放假来压制光伏玻璃涨价情绪，上下游博弈情绪较重，十月新月涨价预期大概率落空，光伏玻璃价格或仍以稳为主。2 2、国内光伏玻璃产业链数据一览国内光伏玻璃产业链数据一览2 2.1 1、光伏玻璃现货价格、光伏玻璃

6、现货价格截至 9 月 26 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格为 13 元/平方米，环比上周持平；3.2mm 镀膜主流价格为 21 元/平方米，亦环比上周持平。预计本周市场将开始进入新月议价环节。图表图表 1 1：国内光伏玻璃镀膜主流价格走势：国内光伏玻璃镀膜主流价格走势资料来源：隆众资讯周度报告 2025-09-293期货研究报告2 2.2.2、供给端、供给端上周行业供给端保持稳定，无产线变动，堵窑量暂无变化。上周国内光伏玻璃在产产能88780 吨/日，环比持平；产能利用率为 68.52%，亦环比持平。值得注意的是，由于本月中旬市场释放涨价预期，引发多家光伏玻璃企业开始计划新