【华龙证券】计算机行业周报：阿里发布多项技术更新，全球AI基建加码-250928（11页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款计算机计算机报告日期：报告日期：2025 年年 09 月月 28 日日阿里发布多项技术更新，全球阿里发布多项技术更新，全球 AI 基建加码基建加码计算机计算机行业行业周报周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：相关阅读相关阅读华为超节点新品正式发布，阿里云栖大会召开在即计算机行业周报2025.09.22AI 产业持续高景气度，行业复苏拐点进一步确立计算机行业 2025 年半

2、年报业绩综述2025.09.19“人工智能+”迎政策催化，阿里 AI与云业务高增长计算机行业周报2025.09.01摘要摘要：阿里云栖大会落幕阿里云栖大会落幕，通义大模型七连更新通义大模型七连更新。Qwen3-Max 性能跻身全球前三，开源影响力全球领先。Qwen3-Max 是目前通义千问系列模型中最大、最强的基础模型。该模型预训练数据量达 36Ttokens，总参数超过万亿，编程能力和 Agent 工具调用能力突出。模型性能超过 GPT5、Claude Opus 4 等，跻身全球前三。阿里通义千问系列模型覆盖全尺寸，全模态，拥有 300+开源模型，开源全球第一，全球下载量超 6 亿，另有超

3、17 万个全球衍生模型。我们认为，通义千问的开源生态不仅代表了中国 AI 技术的全球崛起，更通过降低成本、拓展应用场景和构建自主技术体系，为国内 AI 产业的长远发展奠定了坚实基础。Agent 开发框架更新，阿里云百炼平台的模型日均调用量增长 15 倍。阿里云发布全新Agent 开发框架 ModelStudio-ADK。随着模型能力的不断提升以及 Agent 应用的爆发，过去一年，阿里云百炼平台的模型日均调用量增长了 15 倍。提出超级人工智能提出超级人工智能（ASI）路线路线，AI 基建有望再加码基建有望再加码。2025 云栖大会上，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭明确了阿里云的战略路径，提出人

4、工智能的终极目标是发展出能自我迭代类的超级人工智能ASI。阿里云将通过两大核心路径实施 AI 战略：第一，通义千问坚定开源开放路线，致力于打造“AI 时代的 Android”；其二，构建作为“下一代计算机”的超级 AI 云，为全球提供智能算力网络。为实现战略目标，阿里巴巴将在推进三年 3800 亿的 AI 基础设施建设计划的基础上持续追加更大的投入。相较 2022 年，2032 年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。我们认为，以阿里为代表的具备“模型-框架-基础设施”全栈自研能力的平台型公司，在生态构建和长期竞争中优势明显，更能享受 AI 时代的红利，具备长期价值，有望持续引领国内

5、AI 产业发展。从AI 产业环节来看，受益于投资加码和建设前置，AI 基建仍是最具备确定性环节。同时，随基础模型能力迭代和 AIAgent 渗透率提升，AI 应用将是最具爆发力环节，长期价值凸显。海外科技巨头加码海外科技巨头加码 AI 基建，基建，AI 闭环加速构建。闭环加速构建。2025 年 9 月 24日消息，OpenAI 将与甲骨文、软银在美国新增建设五个大型人工智能数据中心，作为其“星际之门”（Stargate）计划的关键组成部分，有望在年底前提前实现今年 1 月提出的 10GW 算力目标。今年 1 月，OpenAI、甲骨文与软银就已宣布将共建“星际之门”项目，计划今后 4 年投资 5

6、000 亿美元。9 月 23 日，英伟达宣布证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报请认真阅读文后免责条款2将向 OpenAI 投资最高 1000 亿美元，用于建设总容量达 10GW 的人工智能基础设施，相当于 400 万至 500 万块 GPU，约等于英伟达今年的出货总量，是去年的两倍。同时，AI 基建巨头甲骨文于9 月 26 日成功筹资 180 亿美元，据官方公告，本次举债筹得资金将用于资本支出、偿还债务、未来投资或收购、支付现金股息或回购 Oracle 普通股。海外巨头在 AI 基建上的扩张步伐可能更为激进。海外 AI 基建正以空前规模加速推进，以 OpenAI、甲骨文和软银合作的“星际