正通汽車：2025中期報告.pdf

1、汽車生態領先的綜合服務商成為INTERIM REPORT中期報告2025(Incorporated under the laws of the Cayman Islands with limited liability)（根據開曼群島法律註冊成立的有限公司）WWW.ZHENGTONGAUTO.COMCHINA ZHENGTONG AUTO SERVICES HOLDINGS LIMITED中國正通汽車服務控股有限公司INTERIM REPORT中期報告2025目錄管理層討論及分析其他資料獨立審閱報告綜合損益表綜合損益及其他全面收益表綜合財務狀況表綜合權益變動表簡明綜合現金流量表未經審計中期財務

2、報告附註公司資料2 13 21 22 23 24 25 27 28 56管理層討論及分析中國正通汽車服務控股有限公司 2025年中報2市場回顧2025年上半年，中國國家發改委、財政部等多部門先後出台 關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知 和 關於做好2025年汽車以舊換新工作的通知 等多項政策，對汽車行業的支持力度均較2024年進一步加強。隨著中國汽車消費結構已由首購驅動轉為增換購驅動，補貼政策的加碼有望對新車及二手車的銷售形成更強的帶動作用。根據乘用車市場信息聯席會（乘聯會）的數據，2025年上半年，中國乘用車市場整體零售銷量達到1090.1萬輛，同比增長10.

3、8%。其中，豪華車（含國產與進口）銷量同比小幅下滑5%7%（銷量約160萬輛）；新能源汽車則延續強勁增長勢頭，銷量約546.8萬台，同比增長33.3%，新能源汽車市場滲透率升至50.2%，標誌其在中國新車銷售市場中繼續佔據主導地位；二手車市場主要呈現穩步增長的態勢，累計交易量957.01萬輛，同比增長2.0%，進入由 量 轉 質 的提升階段。根據中國公安部發佈最新統計，截至2025年6月底，全國汽車保有量約3.6億輛，標誌著中國汽車社會進入新階段。特別是新能源汽車保有量突破10%大關至10.3%，為汽車售後市場如汽車維修、保養等領域帶來大量新增需求與發展機會。總體來看，2025年上半年中國汽車

4、市場呈現出良好的增長態勢，新能源汽車的快速發展成為主要驅動力。隨著政策支持和市場需求持續增長，未來中國汽車市場仍有較大潛力。業務回顧2025年上半年，本集團繼續聚焦中高端品牌汽車運營，通過優化汽車經銷業務管理架構、強勢推動新能源品牌轉型、推進低效門店關停並轉、加強集中採購與提升數字化管理能力來全面提升公司核心競爭力與經營質量。於2025年6月，本公司完成根據特定授權向當時單一最大股東國貿控股的附屬公司信達汽車（香港）有限公司發行股份，募資約10億港元。於認購事項完成後，國貿控股成為本集團控股股東，這為集團後續發展提供更為堅實的資本支撐與全方位的資源保障。此後，集團管理總部正式遷至廈門，此舉可更

5、好地運用屬地化的資源，進一步推動本地化運營的深入落實，並為股東系統內戰略協同效應的充分發揮奠定堅實基礎。2025年上半年，本集團旗下門店累計共獲得來自汽車廠家、當地政府、行業媒體、行業協會等榮譽獎項共計53個，其中廠家獎項51個，政府、媒體、行業協會類獎項2個。報告期內，本集團位列2025中國汽車經銷商集團百強排行榜第21位，同時入選2025中國汽車百強經銷商集團 新能源分榜單第66位。管理層討論及分析2025年中報 中國正通汽車服務控股有限公司3截至2025年6月30日止六個月，本集團錄得收益約人民幣8,891.0百萬元；毛利約人民幣297.5百萬元。以下是本集團在2025年上半年的各業務板

6、塊經營情況回顧以及在管理提升方面所取得的進展：（一）汽車經銷2025年上半年，本集團對汽車經銷品牌實施業務架構重塑工作，將區域統籌及品牌垂直管理共重，大力推動門店向新能源品牌轉型，並創建及拓展了集約型業務的集中化管理，落地鈑噴、保代等區域中心，強化二手車零售中心功能，對現有品牌門店實施全週期運營指導與精細化管理，構建多方協同發展格局，並依託數字化技術強化庫存動態監測與預警，持續降低經營風險，穩步提升經營質效。本集團亦穩步推進新能源汽車經銷業務，其中新能源汽車銷售方面，新能源新車銷量已經佔到集團整體銷量的約8.6%。1.新車銷售業務報告期內，面對傳統燃油車份額不斷下降的不利市場環境，本集團在強化