【中航证券】协鑫能科（002015）-能源服务快速放量，新能源RWA打造新增长引擎-250922（4页）.pdf

1、 1 资产负债表资产负债表利润表利润表会计年度会计年度20232023202420242025E2025E2026E2026E2027E2027E会计年度会计年度20232023202420242025E2025E2026E2026E2027E2027E货币资金31674151213223772633营业收入101449796106621188413167应收票据及账款38995083453647304880营业成本79387086760584219254预付账款232264290323358税金及附加748996107119其他应收款542567574640709销售费用1241081071

2、19132存货412640473524575管理费用87085590610101053其他流动资产72112638799791084研发费用3230272440流动资产总计流动资产总计8973119688883957210239财务费用690716606500329长期股权投资29072394245025072564资产减值损失-72-262-181-119-132 固定资产1338619748179731744315315信用减值损失-41-120-107-119-92 在建工程25261927410632852463其他经营损益-0-0-0-0-0 无形资产2534266421431621

3、1099投资收益906280217207157长期待摊费用431306500公允价值变动损益05000其他非流动资产15241628163516241612资产处置收益-30 58111111非流动资产合计非流动资产合计2292028491283732648023053其他收益9770505050资产总计资产总计3189340459372563605233292营业利润1276944130417322234短期借款31643956431243733199营业外收入4151333333应付票据及账款1070117598410901197营业外支出6059434343其他流动负债506672395

4、29158606433其他非经营损益00000流动负债合计流动负债合计930012370105871132310829利润总额1257936129417222223长期借款730810058797151921952所得税295354336516823其他非流动负债24204568456845684568净利润96258295812051401非流动负债合计非流动负债合计9727146251253997606519少数股东损益5393577283负债合计负债合计1902726995231262108317348归属母公司净利润90948990111331317股本1623162316231623

5、1623EBITDA29612894709481719036资本公积80468592859285928592NOPLAT872906140615551608留存收益13061524213329003791EPS(元)0.560.300.550.700.81归属母公司权益1097511739123481311514006少数股东权益18911725178218541937主要财务比率主要财务比率股东权益合计股东权益合计1286613464141301496915944会计年度会计年度20232023202420242025E2025E2026E2026E2027E2027E负债和股东权益合计负债

6、和股东权益合计 3189340459372563605233292成长能力成长能力营收增长率-5.0%-3.4%8.8%11.5%10.8%现金流量表现金流量表营业利润增长率76.9%-26.0%38.1%32.8%29.0%会计年度会计年度20232023202420242025E2025E2026E2026E2027E2027EEBIT增长率23.8%-15.2%15.0%16.9%14.9%税后经营利润96258276010251270EBITDA增长率13.5%-2.3%145.1%15.2%10.6%折旧