【山西证券】非银行金融行业周报：交投活跃提升，券商基本面稳定向好-250924（8页）.pdf

1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1非银行金融行业周报（非银行金融行业周报（20250915-20250921）领先大市）领先大市-A(维持维持)交投活跃提升，券商基本面稳定向好交投活跃提升，券商基本面稳定向好2025 年年 9 月月 24 日行业研究日行业研究/行业周报行业周报非银行金融行业近一年市场表现非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：相关报告：【山证非银行金融】期货公司分类评价修订，基金代销百强榜单发布-行业周报（20250908-20250914）：2025.9.18【山证非银行金融】公募费改持续推进，券商五篇大文章评价试行-

2、行业周报（20250901-20250907）：2025.9.11分析师：分析师：李明阳执业登记编码：S0760525050002邮箱：孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：投资要点投资要点市场交投活跃度显著提升。市场交投活跃度显著提升。上周，财政部发布 2025 年 1-8 月财政收支情况，其中证券交易印花税 1187 亿元，同比增长 81.7%，8月单月实现 251 亿元，同比增长 225.97%，环比增长 66%，创下年内单月次高纪录。2025 年 8 月，市场

3、日均成交额突破两万亿，市场情绪及交投活跃度持续提升，根据易观千帆数据，8 月证券类应用活跃人数合计 1.73 万亿，环比增长 4%，同比增长 27.26%，创 2025年以来最高。随着资本市场改革的持续推进、金融政策的不断加码，资本市场回稳向好态势稳固。券商基本面持续向好。券商基本面持续向好。上周，金融板块表现有所承压，但近期日均成交额、两融规模持续增长，股权融资显著回暖，券商基本面持续向好。随着资本市场改革的进一步深化，部分券商有望通过外延式和内涵式发展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势，实现业绩的稳步增长，建议关注板块投资机遇。上周主要指数表现分化，上证综指下跌 1.30%，沪深 30

4、0 下跌.44%，创业板指数上涨 2.34%。上周 A 股成交金额 12.59 万亿元，日均成交额 2.52 万亿元，环比增长 8.23%。两融余额 2.40 万亿元，环比提升 1.98%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 1.96%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.88%,较年初上行 27.12bp。风险提示风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2目录目录1.投资建议投资建议.32.行情回顾行情回顾.

5、33.行业重点数据跟踪行业重点数据跟踪.44.监管政策与行业动态监管政策与行业动态.65.上市公司重点公告上市公司重点公告.66.风险提示风险提示.6图表目录图表目录图图 1：申万一级行业涨跌幅对比（申万一级行业涨跌幅对比（%）.3图图 2：主要指数的本周涨跌幅（主要指数的本周涨跌幅（%）.4图图 3：市场日均成交金额（亿元）市场日均成交金额（亿元）.4图图 4：截至截至 09 月月 19 日，质押股数占比日，质押股数占比 3.68%.5图图 5：截至截至 09 月月 19 日，两融余额日，两融余额 2.40 万亿元万亿元.5图图 6：8 月基金发行份额月基金发行份额 1020.22 亿份亿份

6、.5图图 7：8 月股权融资规模月股权融资规模 234.77 亿元亿元.5图图 8：中债中债 10 年国债到期收益率年国债到期收益率(%).5表表 1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.4行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3 31.投资建议投资建议市场交投活跃度显著提升。市场交投活跃度显著提升。上周，财政部发布 2025 年 1-8 月财政收支情况，其中证券交易印花税 1187 亿元，同比增长 81.7%，8 月单月实现 251 亿元，同比增长 225.97%，环比增长66%，创下年内单月次高