【大同证券】基金配置周报：全国药品集中采购文件发布，可关注哪些机会？-250923（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 09 月 23 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 全国药品集中采购文件发布全国药品集中采购文件发布，可关注哪些机会？可关注哪些机会？【20220250509 91515-20220250509 92121】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数涨跌不一，创业板指涨幅最大，上涨 2.34%；债券市场长短端利率走势不一，其中十年期国债上行 1.19BP，一年期国债下行 1BP,期限利差进一步走阔，而长短端信用利差均有所走阔；基金市场中偏股基金指数周度收涨但二级债基指数周度收跌，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数均周度收涨；

2、申万 31 个行业跌多涨少，消费医药板块集体回调。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）9 部门联合印发关于扩大服务消费的若干政策措施，可关注：工银消费服务 A(481013)、华夏消费臻选 A(017719)和嘉实文体娱乐 A（003053）；（2）阿里自研 AI 芯片现身新闻联播，可关注：博时半导体主题A(012650)、工银新兴制造 A(009707)和华夏半导体龙头 A（016500）；（3）全国药品集中采购文件发布，可关注：工银医药健康 A(006002)、嘉实互融精选 A(006603)和鹏华医药科技 A（001230）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃

3、两端为红利和科技+高端制造；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的安信优势增长 A（001287）和华夏智胜先锋(501219)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和高端制造风格的华安制造先锋(006154)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）14 天期逆回购机制调整为美式招标；（3）8 月份规模以上工业增加值数据公布；（4）美联储宣布降息 25 个基点；（5）可转债需关注波动风险。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山

4、西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 09 月 23 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和国泰利安中短债 A（016947）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)，还可关注美元债基金的机会，如华安全球美元票息 C（002429）。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公

5、开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 09 月 23 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周

6、权益市场主要指数主要指数涨跌不一涨跌不一。其中创业板指涨幅最大，上涨2.34%，科创 50（1.84%）也周度收涨，而北证 50（-1.43%）、上证指数（-1.30%）、沪深 300（-0.44%）和万得全 A（-0.18%）周度收跌。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是科创 50、创业板指和北证 50。申万申万 3131 个行业个行业跌跌多多涨涨少少，消费医药板块集体消费医药板块集体回调回调。其中煤炭（3.51%）、电力设备（3.07%）、电子（2.96%）、汽车（2.95%）和机械设备（2.23%）排名相对靠前，而银行(-4.21%)、有色金属(-4.02%)、非银金融