富豪產業信託：二零二五年中期報告.pdf

1、目 錄2 公司資料3 主席報告6 管理層之討論及分析22 其他資料及披露事項23 企業管治25 關連人士交易30 權益披露32 表現概覽33 簡明綜合財務報表33 簡明綜合損益表34 簡明綜合全面收入表35 簡明綜合財務狀況表37 簡明綜合資產淨值變動表38 分派表39 簡明綜合現金流量表40 簡明綜合財務報表附註66 中期財務資料審閱報告67 物業組合摘要2 二零二五年中期報告公 司 資 料富豪產業信託之管理人富豪資產管理有限公司（產業信託管理人）香港銅鑼灣怡和街68號20樓2001室電話：2805-6336傳真：2577-8686電郵：產業信託管理人之董事會非執行董事羅旭瑞（主席）羅寶文（

2、副主席）羅俊圖吳季楷執行董事陳陞鴻林萬鐮獨立非執行董事梁寶榮，GBS，JPKai Ole Ringenson石禮謙，GBS，JP產業信託管理人之審核委員會Kai Ole Ringenson（主席）梁寶榮，GBS，JP石禮謙，GBS，JP吳季楷產業信託管理人之披露委員會Kai Ole Ringenson（主席）陳陞鴻林萬鐮吳季楷產業信託管理人之提名委員會羅旭瑞（主席）梁寶榮，GBS，JPKai Ole Ringenson石禮謙，GBS，JP吳季楷產業信託管理人之負責人員陳陞鴻林萬鐮蔡嘉嘉產業信託管理人之秘書蔡嘉嘉富豪產業信託之受託人德意志信託（香港）有限公司（受託人）核數師安永會計師事務所註冊公

3、共利益實體核數師總估值師萊坊測量師行有限公司主要往來銀行交通銀行（香港）有限公司東亞銀行有限公司國泰世華商業銀行股份有限公司香港分行中國建設銀行（亞洲）股份有限公司創興銀行有限公司恒生銀行有限公司華夏銀行股份有限公司香港分行中國工商銀行（亞洲）有限公司華僑銀行香港分行大華銀行法律顧問貝克麥堅時律師事務所基金單位過戶處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖網址www.RegalREIT.com3 二零二五年中期報告主 席 報 告致列位基金單位持有人：本人謹代表富豪資產管理有限公司（作為產業信託管理人）之董事會提呈富豪產業信託之二零二五年中期報告。財

4、務業績截至二零二五年六月三十日止中期期間，富豪產業信託錄得綜合未計及基金單位持有人分派前虧損為港幣508,100,000元，而於二零二四年同期則錄得虧損港幣19,800,000元。中期期間，根據總估值師所評估截至二零二五年六月三十日之市場估值，富豪產業信託投資物業組合之公平值較其於截至二零二四年十二月三十一日之最後估值減少，從中產生虧損港幣517,100,000元。去年同期則錄得公平值收益港幣16,500,000元。倘不計及該公平值之變動，富豪產業信託於中期期間錄得未計及基金單位持有人分派前核心經營盈利港幣9,000,000元，而二零二四年同期則為虧損港幣36,300,000元。中期期間達致盈

5、利，主要歸因於香港銀行同業拆息(HIBOR)自今年五月中旬大幅下降，令富豪產業信託大部分按此計息之銀行貸款借貸成本所產生之財務費用減少，回落至港幣266,900,000元（二零二四年港幣326,100,000元）。就多個非現金項目作出調整後，中期期間之可供分派收入總額為港幣15,600,000元（相等於每基金單位約為港幣0.0048元），扭轉二零二四年比較期間錄得之經調整虧損港幣43,800,000元。然而，經考慮可供分派收入之金額相對有限，產業信託管理人之董事已決定不會就截至二零二五年六月三十日止六個月宣派任何中期分派（二零二四年中期分派無）。酒店業及業務回顧根據世界銀行集團近日發表之研究報

6、告，由於貿易壁壘大幅上升及全球政策環境不確定性瀰漫之影響，環球增長速度正在放慢，預計二零二五年增速將下降至2.3%。大部分經濟體之增速較去年放緩，導致環球經濟錄得自二零零八年以來最慢的增長。在中國，其生產及需求穩步增長，同時就業情況普遍穩定，且家庭收入持續增加。按不變價格計算，二零二五年上半年中國國內生產總值(GDP)按年增加5.3%。香港經濟在出口表現強勁及本地需求改善的支持下於二零二五年第二季繼續穩健擴張。其實質本地生產總值較去年增長3.1%，較第一季之3.0%增長輕微改善。於二零二五年上半年，香港接待了旅客約23,600,000人次，按年增加11.7%，其中17,800,000人次為來自