【瑞达期货】生猪市场周报：供过于求格局延续，生猪价格承压-250919（24页）.pdf

1、供过于求格局延续，生猪价格承压2025.09.19研究员：张昕期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 联系电话：059586778969生猪市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况3 周度要点小结 行情回顾：生猪价格破位下行，主力合约2511合约周度下跌3.24%。行情展望：供应端，根据新生仔猪数量和能繁母猪存栏数据，近月供应存在压力，叠加生猪产能调控企业座谈会引导降出栏重量、限二育等，短时间养殖端积极出栏。需求端，虽然随着气温转凉和价格下跌，需求有所回暖，但是整体增长幅度有限。市场供过于

2、局面延续，导致价格承压偏弱运行。企业座谈会明确头部企业能繁母猪减少以及2026年出栏下降目标，预计明年下半年供需格局将逐渐改善，对长期价格提供支撑。操作上，建议进行生猪期货反套操作。4 期货市场情况本周期货下跌 生猪价格破位下行，主力合约2511合约周度下跌3.24%。图1、大连生猪期货价格走势图来源：文化财经 瑞达期货研究院5 期货市场情况本周期货净持仓净空增加 期货仓单428张截止9月19日，生猪前20名持仓净空25804手，较上周增加10059手，期货仓单428张，较上周持平。图2、生猪前20名持仓变化来源：wind 瑞达期货研究院图3、生猪期货仓单情况来源：wind 瑞达期货研究院0.

3、00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00生猪仓单 张6 期货市场情况生猪期货合约价差lh2511合约和lh2601合约价差-525lh2511合约和lh2603合约价差-15图2、生猪11月合约与1月合约季节价差来源：wind 瑞达期货研究院图3、生猪11月合约与3月合约季节价差来源：wind 瑞达期货研究院7 现货市场情况本周生猪基差表现本周生猪9月合约基差-85元/吨。本周生猪11月合约基差75元/吨图4、生猪9月合约基差来源：国家生猪市场瑞达期货研究院图5、生猪11月合约基差来源：同花顺金融 瑞达期货研究院-8000

4、-6000-4000-2000020004000600080001000012000生猪9月合约基差 元/吨2022年2023年2024年2025年-6000-4000-200002000400060001月2日1月13日1月24日2月6日2月17日2月28日3月10日3月21日4月1日4月13日4月24日5月8日5月19日5月30日6月10日6月21日7月2日7月13日7月24日8月4日8月16日8月28日9月8日9月20日10月8日10月19日10月30日11月10日11月21日12月2日12月13日12月24日生猪11月合约基差 元/吨2022年2023年2024年2025年8 现货市场

5、情况本周生猪现货价格下跌，仔猪价格持平本周全国生猪市场均价在12.97/公斤，较上周下跌0.52元/公斤，较上月下跌6.22%。本周全国 15 公斤断奶仔猪均价为28.00元/公斤，较上周减少0元/公斤，较上月同期下跌1.93%图4、外三元生猪市场价格来源：国家生猪市场瑞达期货研究院图5、仔猪均价来源：同花顺金融 瑞达期货研究院10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.00全国仔猪全国仔猪(外三元外三元15kg)15kg)市场价市场价元元/公斤公斤10.0012.0014.0016.0018.0020.0022.00全国全国生猪生猪(外三元

6、外三元)市场价市场价 元元/吨吨9 现货市场情况猪肉价格下跌，能繁母猪价格持平根据农业农村部数据，9月11日当周，全国猪肉市场价为24.7元/公斤，较前一周下跌0.13元/公斤。本周二元母猪市场均价为32.51元/公斤，较前一周持平图6、猪肉均价来源：农业农村部瑞达期货研究院图7、二元母猪现货价格来源：商务部瑞达期货研究院10.0015.0020.0025.0030.0035.00全国猪肉市场价格全国猪肉市场价格元元/公斤公斤20.0025.0030.0035.00平均价平均价:二元母猪二元母猪 元元/公斤公斤10 现货市场情况猪粮比环比持续下跌，低于6:1据国家发展和改革委员会，截止2025