新疆交建(002941)-A股公司研究报告：新疆交建2025年中报点评：Q2收入增长31%充足订单保障收入增长-250915（4页）.pdf

1、 公司点评报告|建筑装饰 证券研究报告 请阅读最后评级说明和重要声明 1/4 公司评级 增持（首次）报告日期 20250915 基础数据基础数据 0912 16.72 120.10 7.18 相关研究相关研究 分析师：黄杨分析师：黄杨 S0190518070004 分析师：李明分析师：李明 S0190524060003 新疆交建(002941.SZ)新疆交建新疆交建 2025 年中报点评：年中报点评：Q2 收入增长收入增长31%，充足订单保障收入增长，充足订单保障收入增长 投资要点：投资要点：2025202525.3426.74%2.55255.25%1.2168.70%Q220.9931.1

2、1%2.62208.94%1.3450.26%202530.85Q1Q216.5114.3420256270.2720243.94 1 2022 2023 2024 2025H1 161.10 265.17 198.74 30.85 105.10 135.39 160.53-56.00 129.78 38.21-109.33 184.98 160.38-51.78 76.78 37.96-3.41 0.40-286.61 86.24 185.45 270.27 wind Q2Q1Q24.3520.999.18%31.11%Q1Q2-0.072.62+43.64%+208.94%24.65/0.

3、43/0.13+27.56%/-22.80%/+637.52%22.342.77+34.40%-5.42%202513.25%1.20pct9.74%6.50pct1.37Q1Q214.71%12.95%+6.65pct-3.09pct16.42%0.42pct13.76%8.65%-2.70pct+3.63pct 20251.710.046.75%1.61pct0.26%4.58%1.05pct0.42%0.18pct1.49%0.38pct 公司点评报告|新疆交建 请阅读最后评级说明和重要声明 2/4 2025+0.060.150.040.020.110.14 2025-4.335.86Q

4、1Q2-6.26+1.93+6.67-0.802025119.1%144.3%+3.3pct-51.7pct 2025-20274.38/4.77/5.17EPS0.61/0.66/0.72912PE27.4/25.2/23.2 主要财务指标主要财务指标 2024A 2025E 2026E 2027E 6863 8059 9085 10245 -15.2%17.4%12.7%12.8%320 438 477 517 -4.2%36.9%9.1%8.3%14.3%14.5%14.5%14.0%ROE 8.9%11.1%11.0%10.8%0.45 0.61 0.66 0.72 37.6 27.4

5、 25.2 23.2 公司点评报告|新疆交建 请阅读最后评级说明和重要声明 3/4 2024A 2025E 2026E 2027E 2024A 2025E 2026E 2027E 9820 10422 11634 12689 6863 8059 9085 10245 3804 3590 3683 3656 5881 6890 7769 8813 0 0 0 0 57 54 66 73 2180 2711 3246 3877 12 12 14 16 90 90 93 97 274 299 346 386 201 202 241 268 17 18 21 24 3544 3829 4371 479

6、1 60 125 143 153 10075 10840 10977 11079 -86-64-86-92 552 663 773 883 -54 0 0 0 408 455 455 442 -14-15-15-15 3 2 2 1 2 0 0 0 454 559 658 752 451 617 669 722 1 1 1 1 -15-37-30-33 8657 9161 9088 8999 436 580 639 689 19895 21263 22611 23768 109 135 152 163 8974 9