【招银国际】招财日报-250917（4页）.pdf

1、 招银国际环球市场招银国际环球市场|市场策略市场策略|招财日报招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博(搜索代码:RESP CMBR)或 http:/.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部招银国际研究部 邮件：.hk 环球主要股市上日表现环球主要股市上日表现 收市价 升跌（%）单日 年内 恒生指数 26,439 0.19 31.80 恒生国企 9,386 0.23 28.76 恒生科技 6,078 1.48 36.02 上证综指 3,862 -0.23 15.22 深证综指 2,490 1.11 27.20 深圳创业板 3,087 2.21 44.15 美国道琼斯 45,758 -0.17

2、 7.55 美国标普 500 6,607 0.34 12.33 美国纳斯达克 22,334 0.87 15.66 德国 DAX 23,329 -1.56 17.18 法国 CAC 7,818 -0.09 5.93 英国富时 100 9,196 -0.94 12.51 日本日经 225 44,902 0.30 12.55 澳洲 ASX 200 8,878 0.15 8.81 台湾加权 25,630 0.61 11.26 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现港股分类指数上日表现 收市价 升/跌（%）单日 年内 恒生金融 45,675 -0.85 29.99 恒生工商业 15,108 0.84 34

3、.29 恒生地产 18,991 -1.46 27.35 恒生公用事业 36,666 0.02 2.81 资料来源：彭博 2025 年年 9 月月 17 日日 1 全球市场观察全球市场观察 中国股市涨跌互现，港股可选消费、工业与信息技术上涨，原材料、医疗与地产建筑下跌，南向资金净买入 31.89 亿港元。A 股综合、计算机与机械设备涨幅居前，农业、银行与有色金属收跌。煤炭、铁矿石与非金属建材价格上涨，人民币国债收益率小幅回落，人民币兑美元小幅走强。9 月以来机械设备、电子、基础化工等行业公司接受机构投资者调研次数最多。下半年以来工业机械、电气设备、电子仪器、医疗保健等科技与高端制造企业接受外资机

4、构调研次数最多。中国商务部称将推动互联网、文化等领域有序开放。日元兑美元上升，日本国债收益率走高，日美国债利差回升。薪资持续增长和通胀居高可能推动日本央行今年第四季度升息一次、明年升息 1-2 次。日本财政扩张力度可能加大，对家庭降税或增加通胀补贴，自民党在参议院选举失利显示民众对执政党应对通胀不满。韩国政府宣布设立规模 1,080 亿美元的国家主导基金，重点支持人工智能、数据中心、能源高速公路和半导体等战略性产业，其中以核聚变为代表的核能获得 20 亿美元分配额度。美股小幅下跌，公用事业、地产与信息技术领跌，能源、可选消费与通讯服务领涨。特斯拉连续上涨，英伟达下跌，中概股逆势走高。Phone

5、 17需求强劲，预购首日交货时间比 iPhone 16 更长，中国市场表现出色。本周谷歌Gemini 在苹果 App Store 免费应用排行榜超过 ChatGPT 升至第一名。OpenAI将组建人形机器人算法团队。平价减肥药供应商Hims&Hers Health大跌，因美国FDA称公司涉及虚假和误导性宣传。近期白宫通过行政令将加强对制药公司广告监管。美资中介对美国基金公司调查显示，机构投资者情绪升至 2025 年 2 月以来最乐观水平，基金经理现金头寸占比处于 3.9%的低位，股票配置净增持比例创七个月新高，对关税引发衰退的担忧比例从 8月的29%降至12%，仅有16%的投资者预计经济将走弱

6、，47%受访者预计美联储未来 12 个月将降息四次或更多，多数投资者担心通胀再次反弹风险。美债收益率回落，美元指数下跌，黄金与原油上涨。美联储议息会议前，投资者略趋谨慎，市场已完全反映此次会议降息 25 个基点、年底前合计降息50-75 个基点的预期，我们预计美联储 9 月和 12 月降息两次共 50 个基点。美国财长批评美联储反应滞后，称市场已消化年底前降息 75 个基点预期。米兰确认出任美联储理事，美上诉法院驳回特朗普罢免美联储理事请求，库克获准出席本周利率决议，本周议息会议可能成为多年来美联储内部分歧最大的一次会议。米兰对美联储章程中关于“适度长期利率”条款发表评论，暗示白宫可能施压美联