1、体育行业动态梳理报告体育行业动态梳理报告分析师：分析师：代凯燕 社服零售美护首席（S0190519050001）熊超 社服零售美护联席首席（S0190517080005）报告日期：报告日期：2025年9月12日证券研究报告证券研究报告体育行业 推荐（维持）供需双向奔赴，激活体育消费供需双向奔赴，激活体育消费 内容摘要内容摘要体育相关政策积极推进，服务消费政策支持不断2025年9月国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，提出到2030年我国体育产业总规模要超过7万亿元，重点包括：深化“体育+”融合，打造国际与自主品牌赛事；建设全民健身设施；鼓励发放消费券、推动金融

2、创新；发展智能体育装备与数字体育新业态；培育多元化消费场景和融合消费增长点。“体育+消费”政策加持下，利好赛事运营、体育装备制造、健身服务、文旅消费板块。服务性消费支出占比达新高，体育产业发展仍具充足空间我国体育行业规模占GDP比重低于发达国家，其中美国比重为3%，2023年我国比重为1.15%，对比发达国家我国体育产业发展仍具备充足空间。同时，在物质消费逐渐饱和、消费升级持续深化的大背景下，服务消费将成为未来中国经济增长的核心驱动力之一，2024年居民人均服务性消费支出达1.30万元，占人均消费支出比重为46.11%，达近10年新高。相关板块：冰雪旅游（长白山、大连圣亚、天府文旅、华发股份、

3、雪人集团）、体育赛事（天府文旅、珠江股份、岭南控股）、体育IP（兰生股份）、赛事运营及培训（力盛体育、中体产业、珠江股份）、体育用品（金陵体育、舒华体育、三夫户外、英派斯）。风险提示：宏观经济波动风险，政策推进不及预期风险，消费者偏好风险，线下消费恢复不及预期风险。1 2体育相关政策积极推进，服务消费政策支持不断体育相关政策积极推进，服务消费政策支持不断资料来源：中国政府网，国家体育总局，国务院办公厅，兴业证券经济与金融研究院政策部门发布时间核心内容体育相关政策积极推进政策部门发布时间核心内容体育相关政策积极推进关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见国务院办公厅2025年9月4

4、日加快构建现代体育产业体系，不断提振体育消费，增强体育产业整体实力和竞争力。到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。其中体育消费发展细则有，1）深化“体育+”融合发展；2）持续推进群众身边“小而美”的全民健身场地的设施建设；3）鼓励各地因地制宜推出发放体育消费券、消费满减等优惠活动；4）发展一批满足群众个性化需求的体育器械；5）打造多元化消费场景；6）培育“旅游+”“美食1）深化“体育+”融合发展；2）持续推进群众身边“小而美”的全民健身场地的设施建设；3）鼓励各地因地制宜推出发放

5、体育消费券、消费满减等优惠活动；4）发展一批满足群众个性化需求的体育器械；5）打造多元化消费场景；6）培育“旅游+”“美食+”“体育+”“演艺+”“会展+”“电影+”等融合消费新增长点。+”“体育+”“演艺+”“会展+”“电影+”等融合消费新增长点。关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见国务院办公厅2025年9月4日加快构建现代冰雪产业体系，到2027年，冰雪运动场地设施更加完善，服务水平显著提升，冰雪运动更加广泛开展，我国冰雪竞技国际竞争力进一步增强，冰雪经济总规模达到1.2万亿元。到2027年，冰雪运动场地设施更加完善，服务水平显著提升，冰雪运动更加广泛开展，我国冰雪竞技国际竞

6、争力进一步增强，冰雪经济总规模达到1.2万亿元。到2030年，冰雪经济主要产业链条实现高水平协调融合发展，在扩大就业、促进高质量发展等方面的作用更加凸显，冰雪消费成为扩大内需重要增长点，建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地，“冰雪丝路”、中国上海合作组织冰雪体育示范区发展迈上新台阶，冰雪经济总规模达到1.5万亿元。冰雪经济总规模达到1.5万亿元。关于恢复和扩大体育消费的工作方案体育总局办公厅 2023年7月21日把恢复和扩大体育消费摆在优先位置，顺应居民消费差异化、多元化、品质化升级趋势，加大优质体育产品和服务供给、丰富体育丰富体育消费场景、夯实体育消费基础，不断释放体育消费潜力、扩大体育消