【研报】计算机应用行业：华为HMS建立“航站楼”助力国产软件厂商出海-20200224[19页].pdf

1、 证券证券研究报告研究报告行业行业深度深度 华为华为 HMSHMS：建立“航站楼” ，：建立“航站楼” ，助力国产软件助力国产软件 厂厂商出海商出海 HMS：华为手机的“航站楼” 2020 年 2 月 24 日， 荣耀将举行面向全球的线上发布会， 荣耀 V30 将在欧洲首发搭载 HMS 服务（华为移动服务） 。华为消费者 BG 旗下已经成立了一个全新的二级部门“全球生态发展部” ，专门 负责在全球范围内推进华为 HMS 生态建设。HMS 作为华为全球 生态的重要战略，被市场所广泛关注。由于华为新机型将无法得 到 Google 的授权更新，无法使用 Google App 系列产品，无法调 用 G

2、oogle 的 APIs 套件，为应对华为在海外市场不能够应用 GMS 的困境，华为推出 HMS，扶持全球开发者，建立生态，并 拓展海外市场。 从 GMS 看 HMS 生态发展前景 GMS 是谷歌安卓生态核心的商业载体， GMS 服务包括使用谷歌核 心 Apps，及同步数据和推动服务。整体而言，目前 GMS 生态已 经相较完备，伴随着 GMS 核心应用沉淀下来的不仅有开发者， 还有用户粘性与习惯、日益剧增的内容服务价值，有一定替换难 度。HMS 是对标谷歌 GMS 服务的产品，汇聚了华为终端芯-端- 云能力，包含一整套开放的 HMS Core、HMS Apps、HMS Capabilities

3、、HMS Connect 等。我们认为，华为有望通过 HMS 打 造与谷歌 GMS 为对标的生态，但仍需在地图、邮件、搜索引擎、 云盘等核心应用领域进一步搭建能力，并不断拓展生态伙伴，携 手国产软件合作伙伴“出海” ，共同开拓海外市场。 HMS 产业链受益相关标的 我们认为 HMS 产业链受益相关标的主要分为三大阵营：1）国产 移动端软件厂商；2）HMS 技术支持以及测试服务提供商；3）操 作系统服务商。 1）国产移动端软件厂商从 GMS 核心应该功能替代的角度来看 Google Play 以及 Google Map 是最难替代部分，但华为均找到了 应对方案。对于 Google Play，华为

4、已经储备好 10 亿美元全球基 金激励开发者将 APP 移植到 HMS， 目前华为全球注册开发者已经 超过 130 万， 全球接入 HMS Core 的应用数量超过 5.5 万款； 对于对于 Google Map， 华为已与荷兰导航和数字地图公司， 华为已与荷兰导航和数字地图公司 TomTom 达成协达成协 议，议，将为华为提供地图服务。其他核心应用（Chrome、Youtube、 Gmail 等）将通过自研与合作进行替代，其中涉及到的公司主要其中涉及到的公司主要 是技术支持以及内容提供为主，相关公司包括浏览器技术支持方是技术支持以及内容提供为主，相关公司包括浏览器技术支持方 三六零、百度；华

5、为视频内容提供方芒果三六零、百度；华为视频内容提供方芒果 TV、腾讯视频、优酷、腾讯视频、优酷 等等。 维持维持 买入买入 金戈金戈 010-85159348 执业证书编号：S1440517110001 发布日期： 2020 年 02 月 24 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -7% 13% 33% 53% 2019/2/25 2019/3/25 2019/4/25 2019/5/25 2019/6/25 2019/7/25 2019/8/25 2019/9/25 2019/10/25 2019/11/25 2019/12/25 2020/1/25 计算机应用上证指数 计算机应

6、用计算机应用 1 计算机应用计算机应用 行业深度研究报告 请参阅最后一页的重要声明 此外，我们认为对标 GMS 相关服务领域、装机需求较大以及与华为合作较为密切的国产软件公司将从中受益， 相关标的有：金山办公（金山软件） 、科大讯飞、万兴科技、梦网集团、网达软件、彩讯股份、掌阅相关标的有：金山办公（金山软件） 、科大讯飞、万兴科技、梦网集团、网达软件、彩讯股份、掌阅科技；科技； 2）HMS 核心技术功能主由华为自研完成，在此过程中产生大量的平台、工具集、行业应用等适配工作则外包 给第三方 IT 公司，相关受益标的有：中国软件国际相关受益标的有：中国软件国际； 3）Google 移动服务（GMS