【华泰期货】FICC日报：运价中枢继续下修，马士基WEEK39周报价开出-250911（14页）.pdf

1、FICC日报日报|20252025-0909-1111 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 运价中枢继续下修，马士基运价中枢继续下修，马士基WEEK39周报价开出周报价开出 市场分析市场分析 线上报价方面。线上报价方面。Gemini Cooperation：马士基上海：马士基上海-鹿特丹鹿特丹38周价格周价格1050/1760，39周报价周报价1550美元美元/FEU；HPL-SPOT 9月下半月价月下半月价格格935/1535，10月上半月价格月上半月价格935/1535。马士基远东。马士基远东-北欧地区北欧地区PSS降为降为50/100.

2、MSC+Premier Alliance：MSC 9月下半月船期报价月下半月船期报价1040/1740，10月上半月价格月上半月价格1040/1740；ONE9月下半月船期报月下半月船期报价价1544/1943；HMM上海上海-鹿特丹鹿特丹9月下半月船期报价月下半月船期报价1014/1600;YML 9月下半月至月下半月至10月月15日报价日报价1000/1600。Ocean Alliance：CMA 上海上海-鹿特丹鹿特丹9月下半月船期报价月下半月船期报价1060/1720；EMC 9月份下半月船期价格介于月份下半月船期价格介于1610-1710；OOCL 9月船期价格介于月船期价格介于16

3、00-1700美元美元/FEU。地缘端：地缘端：一名以色列官员表示，以色列对哈马斯在一名以色列官员表示，以色列对哈马斯在卡塔尔首都多哈的高级政治领导人发动了袭击，在以色列加大卡塔尔首都多哈的高级政治领导人发动了袭击，在以色列加大对加沙地带的攻势之际，以色列对该组织的打击进一步升级。以色列官员称，美国总统特朗普已批准对卡塔尔的对加沙地带的攻势之际，以色列对该组织的打击进一步升级。以色列官员称，美国总统特朗普已批准对卡塔尔的哈马斯领导人发动袭击。卡塔尔是美国在该地区的重要合作伙伴，但哈马斯的政治领导人在那里设有办公室和住哈马斯领导人发动袭击。卡塔尔是美国在该地区的重要合作伙伴，但哈马斯的政治领导人

4、在那里设有办公室和住所。目前尚不清楚是否有人在袭击中丧生。以色列国防部长卡茨早些时候警告海外的哈马斯领导人，如果该组织所。目前尚不清楚是否有人在袭击中丧生。以色列国防部长卡茨早些时候警告海外的哈马斯领导人，如果该组织不放下武器，他们将被歼灭。卡塔尔方面表示，这次袭击公然违反了所有国际法，谴责以色列在多哈发动针对哈不放下武器，他们将被歼灭。卡塔尔方面表示，这次袭击公然违反了所有国际法，谴责以色列在多哈发动针对哈马斯官员的马斯官员的“懦弱懦弱”袭击。袭击。静态供给：静态供给：交付现状层面，截至2025年9月7日。2025年至今交付集装箱船舶182艘，合计交付运力147.2万TEU。12000-16

5、999TEU船舶合计交付58艘，合计87.32万TEU；17000+TEU以上船舶交付9艘，合计194840TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2025年剩余月份预计交付30.32万TEU（20艘），2026年交付80.83万TEU（55艘），2027年交付97.81万TEU（66艘），2028年交付89.9万TEU（60艘）。17000+TEU船舶：2025年剩余月份预计交付9.2万TEU（5艘），2026年交付24万TEU（10艘），2027年交付79.37万TEU（37艘），2028年交付147.34万TEU（73艘）,2029年交付119.45万TEU（59艘）总体

6、来看，2025-2028年仍面临较大供应端压力，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过35艘。动态供给：动态供给：MSC公布中国黄金周假期空班。亚洲-北欧航线39周 SWAN以及BRITANNIA空班，40周ALBATROS以及BRITANNIA航次空班，上述四个航次初步涉及运力大致5.9万TEU。双子星联盟同样公布中国黄金周假期空班，亚洲-北欧航线41周AE1航线空班。中国-欧基港9月份月度剩余周均运力28.25万TEU，WEEK37/38/39周运力分别为23.62/29.28/31.84万TEU；10月份月度周均运力27.82万TEU，WEEK40/4