【华金证券】思看科技（688583）-工业级产品优化迭代夯实发展根基，专业级业务拓展驱动业绩增长-250907（7页）.pdf

1、http:/ 年 09 月 07 日公司研究证券研究报告思看科技（思看科技（688583.SH）公司快报公司快报工业级产品优化迭代夯实发展根基工业级产品优化迭代夯实发展根基，专业级业务拓展驱动业绩增专业级业务拓展驱动业绩增长长投资要点投资要点 事件内容：事件内容：8 月 27 日盘后，公司披露 2025 年中报，2025 年上半年公司实现营业收入 1.77 亿元，同比增长 17.70%；实现归母净利润 0.54 亿元，同比增长 2.06%。2025 上半年公司收入端稳步增长上半年公司收入端稳步增长，专业级产品及海外市场颇有亮点专业级产品及海外市场颇有亮点。2025 年上半年公司实现营业收入 1

2、.77 亿元、同比增长 17.70%，实现归母净利润 0.54 亿元、同比增长 2.06%。1）公司收入端稳步增长，分产品及分区域来看均有亮点：分产品来看，专业级业务发展较快，2025H1 公司专业级彩色 3D 视觉数字化产品收入同比增长 100.97%；分区域来看，海外市场增速较高，2025H1 境外收入同比增长超过 60%。2）公司利润端保持稳健，但利润端增速低于营收增速，预计是 2025年上半年公司加大了研发投入和海外销售网络建设所致；2025H1 公司销售费用率较上年同期抬升 2.61pct、研发费用率同比抬升 3.49pct。2025Q2 公司单季度收入端稳健公司单季度收入端稳健，利

3、润端或受产品结构变动利润端或受产品结构变动、费用投入加码等因素费用投入加码等因素影响短期有所波动。影响短期有所波动。2025Q2 公司实现单季度营收 0.90 亿元、同比增长 10.35%、基本延续了 2025Q1 的平稳增势；实现单季度归母净利润 0.27 亿元、同比减少11.85%，或受产品结构变动及费用投入加码等因素影响，利润端出现短期波动，具体来看：一方面，公司第二季度毛利率 72.92%、较第一季度毛利率环比下行 3.25个百分点；另一方面，公司第二季度销售费用率及研发费用率分别为 27.19%、22.52%，依次较第一季度环比抬升 4.72pct、2.03pct。公司工业级产品持续

4、迭代升级公司工业级产品持续迭代升级，支撑公司经营稳步向好支撑公司经营稳步向好。公司维持较高强度的研发投入，工业级产品持续升级迭代，2025 年初至今陆续推出五款工业级 3D 视觉数字化产品，进一步拓宽下游适用范围、更好的满足客户需求。具体来看：1）KSCAN-X系列产品可实现超大型、中大型复杂零部件的三维测量，产品的最大扫描面幅可达2.6m*1.8m，扫描景深覆盖 0.3m-2.5m，兼容大型工件远距离大范围快速捕捉和精密测量；2）KSCAN-E 系列产品则是专为复杂工业场景下的高精度测量需求而设计，产品测量精度高达 0.02mm、并首次实现了国产激光三维扫描设备对球度和平面度指标的管控；3）

5、掌上 3D 扫描仪 SIMSCANGen2 可实现轻巧的高精度测量，保留紧凑小巧的机身设计、整体机身重量仅 570g，并通过升级交叉激光线束与增加精细激光线束数量，使得最高扫描速度成倍提升、精细扫描面幅显著扩大，且产品测量精度高达 0.02mm，实现了高效、精准的三维扫描解决方案；4）NimbleTrack-CR跟踪式 3D 视觉数字化产品实现了轻量化与高强度优异性能的结合，通过创新的碳纤维框架一体成型技术、产品的 3D 扫描仪重量仅为 1.3kg，可广泛应用于汽车制造、航空航天、工程机械等工业场景中的精密零部件测量，以及考古文物文博等领域。公司加大专业级业务拓展力度，公司加大专业级业务拓展力

6、度，2025 上半年成立了专业级品牌事业部。上半年成立了专业级品牌事业部。针对专业级产品，公司于 2025 年上半年新设立 3DeVOK 品牌、并成立了事业部，先后发布3DeVOKMT、3DeVOKMQ 两款彩色三维扫描仪。具体来看：1）3DeVOKMT 专机械|仪器仪表投资评级增持(首次)股价(2025-09-05)100.86 元交易数据交易数据总市值（百万元）8,916.02流通市值（百万元）1,783.20总股本（百万股）88.40流通股本（百万股）17.6812 个月价格区间120.00/76.90一年股价表现一年股价表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-1.138.912