【江海证券】传媒行业：AI应用发展深化，继续推荐-250908（4页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 9 月月 8 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部分析师：张婧分析师：张婧执业证书编号：执业证书编号：S1410525010001联系人：吴雁宇联系人：吴雁宇执业证书编号：执业证书编号：S1410124010015行业评级行业评级：增持增持（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月

2、3 个月12 个月相对收益-1.855.1238.2绝对收益7.7220.4175.35数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 9 月 5 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-传媒行业：AI应用又迎新催化，继续推荐 2025.08.072.江海证券-行业点评报告-传媒行业：2025H1 中国游戏市场收入和用户规模均创新高，景气度持续提升 2025.08.043.江海证券-行业点评报告-传媒行业：AI应用催化不断，持续推荐 2025.07.234.江海证券-行业点评报告-传媒行业：游戏行业发展稳健，继续推荐 2025.07.165.江海证券-行业点评

3、报告-传媒行业：5月中国游戏市场表现略超预期，政策支持力度加大 2025.06.23传媒行业AI 应用发展深化，继续推荐应用发展深化，继续推荐事件：事件：2025年8月26日，谷歌正式发布图像生成与编辑模型Gemini 2.5 Flash Image，代号“纳米香蕉”（nano banana）。2025 年 8 月 26 日，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见。投资要点：投资要点：谷歌发布谷歌发布图像生成与编辑模型图像生成与编辑模型 nano banana，爆火出圈。，爆火出圈。2025 年 8 月 26 日，谷歌正式发布其迄今最先进的图像生成与编辑模型 Gemini2.5 Fla

4、sh Image，内部代号“Nano Banana”。实测表明，该模型在图像编辑任务中表现卓越，迅速引发业界关注。Nano Banana 具备多图融合与全新场景构建能力，可深度理解地理、建筑及物理结构，实现二维地图向三维景观的精准转化。其能够洞察图像内在逻辑，光影与物理效果符合常识，支持手绘草图输入及多图合成，用户仅需以自然语言描述需求，模型即可在 26 秒内完成高分辨率图像编辑，单张生成成本约为 0.3 元人民币。Nano Banana 的问世显著提升了 AI 修图的可用性与效率，预计将在电商、广告、设计、影视及游戏等领域加速落地应用。我们认为，谷歌图像生成与编辑模型 nano banana

5、 的爆火符合产业发展规律即 AI 吞噬软件；随着基础大模型的发展，未来将推动更多的 AI应用持续落地。国务院发布国务院发布关于深入实施关于深入实施“人工智能人工智能+”行动的意见行动的意见，明确发展目标与明确发展目标与 6 大大重点领域。重点领域。2025 年 8 月 26 日，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见。文件明确发展目标，提出到 2027 年，率先实现人工智能与 6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%；到 2030 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极；到 2035 年，我国全面步入智能经

6、济和智能社会发展新阶段。文件提出加快发展 6 大重点领域：1）人工智能+科学技术：加速“从 0 到 1”重大科学发现进程，加快科学大模型建设应用；加速“从 1 到 N”技术落地和迭代突破,加强人工智能与生物制造、量子科技、第六代移动通信（6G）等领域技术协同创新。2）人工智能+产业发展：推进工业全要素智能化发展，加快人工智能在设计、中试、生产、服务、运营全环节落地应用；加快农业数智化转型升级，支持种植、养殖等农业领域智能应用，大力发展智能农机、农业无人机、农业机器人等智能装备；创新服务业发展新模式，在软件、信息、金融、商务、法律、交通、物流、商贸等领域，推动新一代智能终端、智能体等广泛应用。3