【华鑫证券】电子行业周报：国产未来10年AI战略蓝图已现，国产AI算力基建实现重大突破-250901（32页）.pdf

1、 3 3 20252025 年年 0 09 9 月月 0101 日日 国产未来国产未来 1010 年年 AIAI 战略蓝图已现，国产战略蓝图已现，国产 AIAI 算力算力基建实现重大突破基建实现重大突破 电子电子行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：吕卓阳分析师：吕卓阳 S1050523060001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万)24.0 44.8 88.3 沪深 300 8.3 17.1 35.4 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、电子行业周报：DeepSeek 正式发布新模型 V3.1，英伟

2、达暂停 H20芯片生产2025-08-25 2、电子行业周报：高端 AI 芯片国产化势在必行，覆铜板厂商涨价反映 PCB 产业链景气度高企2025-08-18 3、电子行业周报：中芯国际发布二季度财报，OpenAI 发布 GPT52025-08-11 上周回顾上周回顾 8 月 25 日-8 月 29 日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业上涨 6.28%，位列第 3 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为 70.91。电子行业细分板块比较，8 月 25 日-8 月 29 日当周，电子行业细分板块除半导体设备和模拟芯片设计有所下跌外，其他细分板块呈上涨态势。其中

3、，印制电路板涨幅最大，达到16.93%。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED 板块估值水平位列前三，分立器件和光学元件板块估值排名本周第四、五位。国务院印发国务院关于深入实施“人工智能国务院印发国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见，国产”行动的意见，国产 AIAI 战略蓝图已现战略蓝图已现 2025 年 8 月，国务院印发国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见，为人工智能发展描绘了至 2035 年的战略蓝图。接下来十年内，我国将开启全面 AI 化时代。从文件定位、发展目标到重点任务，这份顶层设计释放出中国 AI 发展的新方向：它不再只是产业升级的工具，而是推动中国现代化的基础

4、设施和新质生产力核心。文件提出三步走战略，1）到 2027 年，率先实现人工智能与 6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%；2）到 2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享；3）到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。十年后，AI将成为像互联网以及电网一样全面普及，成为社会的底层基础设施。在国家十年 AI 战略蓝图的规划下，国产 AI 算力硬件设施建设或将率先突破。根据英国金融时报，中国芯片制

5、造商计划明年将全国人工智能处理器的总产量扩大至当前的三倍，以加快降低对英伟达芯片的依赖。同时，中国企业也在加紧研发能够适配由初创企业深度求索（DeepSeek）倡导的-20020406080100120(%)电子沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 一项标准的下一代人工智能芯片。DeepSeek 上周发布DeepSeek-V3.1，称此次升级是迈向 Agent（智能体）时代的第一步。DeepSeek 称，DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 参数精度，并表示

6、 UE8M0 FP8 是针对即将发布的下一代国产芯片而设计。FP8 是一种 8 位浮点数格式，遵循 IEEE 754 规范。在计算机里，数据要存储和计算，就像物品要放在盒子里，浮点数就是一种把小数用特定规则装起来的“袋子”。“小文件袋”FP8 之前，行业更多使用“大文件袋”FP32、“中文件袋”FP16 等。FP8 不仅精准切中行业对高效低功耗计算的迫切需求，更直接引发了一场围绕低精度计算的现象级热潮。国产 AI 芯片龙头企业寒武纪于本周发布 2025 年上半年业绩报告，归母净利润达到 10.38 亿元，同比扭亏为盈，我国对于高端算力的投资已经开始开花结果，我国高端 AI 算力芯片从战略投资阶