【研报】通信行业5G消息专题报告：5G消息加速拓展行业应用梦网集团抢先发力气象信息-20200719[17页].pdf

1、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 07 月月 19 日日 分析师：吴彤 S1070520030004 0755-83667984 联系人（研究助理） ：胡浩淼 S1070118050060 0755-83516207 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2020-07-14 2020-06-22 2020-06-07 5G 消息消息加速拓展行业应用加速拓展行业应用， 梦网集团抢， 梦网集团抢 先发力气象信息先发力气象信息 通信通信行业行业5G消息消息专题报告专题报告 股票名称 EPS PE 20

2、E 21E 20E 21E 梦网集团 0.29 0.56 71 37 中嘉博创 0.28 0.34 29 24 资料来源：wind一致预期，长城证券研究所 行业动态行业动态：7 月 19 日，中国气象局下属华风新天与梦网集团签署了战 略合作协议 ，建立战略合作伙伴关系。本次合作，华风新天和梦网集团 同意就气象信息服务在云通信、 云计算及物联网等领域的需求和应用， 进 行产品与技术、 解决方案与应用创新、 市场联合营销与拓展等全方位的交 流与合作。 华风新天成立于华风新天成立于 2017 年年 9 月，是华风集团旗下整合优质资源全力扶持的月，是华风集团旗下整合优质资源全力扶持的 混合所有制改革试

3、点企业。混合所有制改革试点企业。 华风集团是中国气象局直属高新技术企业， 是 中国气象局公众服务的核心单位， 代表中国气象局为公众、 企业及行业提 供气象信息服务。华风新天依托华风集团资源，拥有国内顶级气象专家、 超级计算机系统、 丰富的气象信息资源以及高精尖的气象预报工具， 是一 家专注于气象产品、数据研发及互联网领域相关应用的专业化公司。 梦网集团是中国较大的企业云通信服务商，主营中国最大规模之一的企梦网集团是中国较大的企业云通信服务商，主营中国最大规模之一的企 业云通信平台，在业云通信平台，在 B2C 即时通信领域中已经成为行业龙头即时通信领域中已经成为行业龙头。从整个行业从整个行业 格

4、局来看，公司打通全网渠道、拥有大量优质客户资源。格局来看，公司打通全网渠道、拥有大量优质客户资源。梦网与中国联 通、中国电信、中国移动的集团公司和多个省市公司建立了合作关系，已 形成全渠道产品交付能力， 并通过沉淀的视频技术解析和处理能力， 优化 5G 信息用户体验，建立了差异化的 5G 消息能力。从技术实力来看从技术实力来看，梦 网投入了大量资金和人员来进行研发， 研发技术处于行业前列。 此外公司 拥有领先的视讯技术， 可以使富信搭载更长更清晰的视频内容， 达到更好 的用户体验。因富信通过流量结算，其边际成本更低，对公司而言其毛利 率将远高于短信。根据公司公告，5G 消息收费业务量 2020

5、 年第一季度同 比增长 1660%，预计会带来毛利率的逐步提升。 梦网集团本次与梦网集团本次与华风新天将通过富媒体消息、 企华风新天将通过富媒体消息、 企业服务号等业服务号等 5G消息消息 SaaS 服务的模式创新业务形态和商业模式，其中多项业务是梦网集团的发力服务的模式创新业务形态和商业模式，其中多项业务是梦网集团的发力 方向并具有一定优势方向并具有一定优势：其中其中富媒体消息（富信）业务布局较早，具有先富媒体消息（富信）业务布局较早，具有先 发优势。发优势。 早在 2018 年， 梦网便推出行业第一个 RCS 富媒体信息平台， 2019 年 Q4 已经投入商用。多个企业客户进行了试用，发送

6、富信消息数达千万 条。2020 年 Q1 公司将该平台升级为 RCS2B2.0，强化功能，扩大容量， -20% -10% 0% 10% 20% 沪深300通信 核心观点核心观点 重点推荐公司盈利预测重点推荐公司盈利预测 分析师分析师 证券研究报告证券研究报告 行行 业业 专专 题题 报报 告告 行行 业业 报报 告告 通通 信信 行行 业业 行业专题报告 长城证券 2 请参考最后一页评级说明及重要声明 加大用户导入，以便承载更多业务量。未来的信息化服务会更加精细化、 智能化和个性化； 富信或将成为会切入各种场景并自然成为超级入口。 梦梦 网企业服务号是基于移动网企业服务号是基于移动终端，将传统