【弘业期货】铜周报：降息预期提振，铜价短线拉升-250825（3页）.pdf

1、2025-8-25铜铜周报周报降息预期提振，铜价短线拉升降息预期提振，铜价短线拉升美联储鲍威尔在全球央行会议的发言中表示货币政策需要调整，9 月降息基本确定。周五美元大跌创近一个月新低，人民币大涨，市场情绪乐观，商品市场全面走强，有色金属小幅上涨。今日上海放松房地产限购政策，人民银行小幅净投放货币。日内人民币大涨，有色金属全线上涨。沪铜上涨，国际铜上涨，伦铜休市，国内现货铜上涨。数据上看，今日沪铜收盘报 79690，现货报 79490，沪铜尾盘大涨，现货转为贴水-200 点。今日现货基差升水下降至 140 点，现货成交不佳。LME 现货贴水本周收窄至-78 美元，外盘现货需求一般。本周美铜库存

2、上升，伦铜，沪铜库存稳定，现货需求一般。本周人民币汇率大涨，洋山铜溢价小幅上升至 52.5 美元，国内现货需求一般。铜价伦沪比下降至 8.09，国际铜较沪铜升水下降至 207 点，外盘比价小幅高于内盘。技术上看，今日伦铜休市。沪铜大涨，收于 78950，技术形态好转。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美联储降息预期上升，国内保持乐观心态，市场情绪受到提振。供需方面，美铜库存超高，而后续需求不足，沪铜淡季现货需求不佳。技术上看，伦沪铜高位震荡，短线可能继续震荡。铜市场指标监测铜市场指标监测人民币汇率人民币汇率现货升贴水现货升贴水（元（元/吨）吨）洋山铜溢价洋山铜溢价（美元（美元/吨）吨）LM

3、LME E铜铜-期现期现价差价差主力合约主力合约沪伦比沪伦比8 月 19 日7.188131048.5-978.118 月 20 日7.181915052.5-978.118 月 21 日7.182837052.5-918.138 月 22 日7.171032052.5-818.118 月 25 日7.1550-20052.5-788.092025-8-25张天骜张天骜南京大学学士爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士从业资格证：F3002734投资咨询证：TZ0012680电话：025-52278450邮箱：2025-8-25分析师分析师声明声明作者具有相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明免责声明本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。