【研报】锂电后段设备行业专题报告：锂电后段设备市场竞争激烈国内优质企业有望脱颖而出-2020200629[36页].pdf

1、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 06 月月 29 日日 分析师：王志杰 S1070519050002 021-31829812 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2020-03-20 2020-02-09 2020-02-08 锂电后段设备市场竞争激烈，国内优质锂电后段设备市场竞争激烈，国内优质 企业有望脱颖而出企业有望脱颖而出 锂电后段设备行业专题报告锂电后段设备行业专题报告 锂电设备工艺对锂电池性能有重大影响锂电设备工艺对锂电池性能有重大影响： 锂电产业链主要包括原材料、 设 备、 电池

2、和终端应用四个环节， 锂电设备主要运用于锂电池的生产过程中， 处于整个锂电池产业链的中游。 国外起步较早， 在锂电设备的发展过程中， 日韩的技术水平一直处在较为领先的地位。我国锂电池产业自 2007 年起 进入高速发展阶段，国内设备厂商抓住契机，率先转向全自动化控制、可 实现大规模稳定生产的锂电池装备研发与制造， 使国产锂电池装备向国际 水平发展。锂电池的生产工艺涵盖前、中、后三个阶段，前段工序的目的 在于将原材料加工成为极片， 核心工序为涂布； 中段目的在于将极片加工 成为未激活电芯，其中化成、分容是后段的核心工序。前、中、后段工序 设备在整个设备投资中所占比重约为 4:3:3。锂电池的制造

3、对工艺的要求 较为苛刻， 这些制作要求显示出锂电设备的性能对于锂电池产品的性能有 着极为重要的影响。 锂电后段工序锂电后段工序主要包括后处理及主要包括后处理及 PACK： 锂电后段设备在锂电池生产设备 总投资的价值占比约为 30%左右。后段工序主要分为后处理和 PACK 两 道。 锂电池的后处理是在电芯完成之后对电芯进行激活、 检测和品质的判 定，具体包括电芯的化成、分容、分选等工作，经过后处理之后，电芯才 能达到可使用的状态。 根据生产工艺的不同， 电芯充放电次数也不完全相 同，但至少进行两次，第一次是化成，第二次是分容。化成和分容检测对 于锂电池的性能有着十分重大的影响， 化成设备的温度和

4、电流精度控制能 力也就决定了电池的最终性能参数， 而分容设备的控制和检测精度、 长期 稳定性、可靠性、安全性对电池生产制造过程的品质、生产合格率、生产 效率和安全生产都具有重大的影响。锂电池电芯组装成组的过程称为 PACK，锂电池 PACK 流程中使用的设备则主要用于检测电池整体性能是 否具备出厂的标准，以确保出货给客户的产品是安全可靠的。 后段设备行业竞争激烈，关注锂电池企业扩产及后段设备行业竞争激烈，关注锂电池企业扩产及 PACK 装机需求变化。装机需求变化。 后段设备方面目前国内和国外在技术上的差距较小， 国外企业的优势主要 在高端市场。国内市场方面，分容化成设备行业的竞争尤为激烈，根据

5、高 工锂电的统计数据，市场上的分容化成设备企业共计 40 多家，2018 年排 名前十的分容化成设备企业市场份额占比为 60%左右。 一些分容化成企业 为了迎合客户的需求，也将业务从分容化成延伸到物流仓储、PACK 自动 化线等领域。2019 年以来各大动力锂电池生产企业相继扩产、增加资本 开支， 以满足预期内动力锂电池需求的增加， 海外动力锂电池生产厂商也 在积极布局提升产能。根据高工锂电的数据，2019 年我国共有 161 家企 业实现装机配套，其中排名前 20 的企业市占率合计 79.4%，当前车企、 电池企业和第三方 PACK 企业三足鼎立的竞争格局已被打破， 未来锂电池 -15% -

6、10% -5% 0% 5% 10% 机械设备 沪深300 分析师分析师 证券研究报告证券研究报告 行行 业业 专专 题题 报报 告告 行行 业业 报报 告告 机机 械械 设设 备备 行行 业业 行业专题报告 请参考最后一页评级说明及重要声明 PACK 行业市场份额将进一步向锂电池企业集中。 在国内新能源汽车市场 的带动下， 国内动力电池 BMS 市场需求规模也增长迅速， BMS 产品的需 求增长将有望带动 BMS 检测设备需求的增长。随着竞争的加剧，国内布 局较早的优质企业有望在竞争中脱颖而出。 杭可科技为锂电后处理设备专家：杭可科技为锂电后处理设备专家： 杭可科技前身为杭州可靠性仪器厂， 目