【东证期货】综合晨报：美国8月制造业和服务业PMI超预期反弹-250822（22页）.pdf

1、综综合合晨晨报报未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报美国美国 8 8 月制造业和服务业月制造业和服务业 PMIPMI 超预期反弹超预期

2、反弹Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-08-222025-08-22宏观策略（黄金）宏观策略（黄金）美国美国 8 8 月标普全球制造业月标普全球制造业 PMIPMI 初值为初值为 53.353.3金价震荡收跌，美国经济数据喜忧参半，首申人数超预期回升，但 8 月制造业和服务业 PMI 超预期反弹，关税影响进一步体现，物价压力上涨并且开始向消费者传递，降息预期降温宏观策略（美国股指期货）宏观策略（美国股指期货）美联储哈马克：不支持在美联储哈马克：不支持在 9 9 月份降息月份降息经济数据维持韧性，降息预期回落，美国三大股指继续回调。黑色金属（动力煤）黑色金属（

3、动力煤）20252025 年年 7 7 月份全社会用电量同比增长月份全社会用电量同比增长 8.6%8.6%受到天气影响，西北煤矿发货量尚未持续恢复，但峰值过去后下游买盘明显放缓。考虑需求季节性，预计煤价顶点已见，短期价格预计横盘。农产品（豆粕）农产品（豆粕）美豆出口符合预期美豆出口符合预期Pro Farmer 田间巡查预示美豆丰产，周度出口销售报告符合市场预期。最重要的是市场关注中国是否重新采购美豆，若我国恢复进口美豆则盘面短期将表现为内弱外强。有色金属（多晶硅）有色金属（多晶硅）特朗普重申：美国将不再批准光伏或风电项目特朗普重申：美国将不再批准光伏或风电项目单边仍以回调看涨思路对待，套利从盈

4、亏比角度看可在-2000 元/吨左右重新关注 11-12 反套机会。杨云兰杨云兰高级分析师高级分析师（农产品）（农产品）从业资格号：F03107631投资咨询号：Z0021468Tel：8621-63325888-4192Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-08-222期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）.41.2、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.41.3、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.4、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）

5、.51.5、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.62、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.62.2、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.72.3、农产品（红枣）、农产品（红枣）.72.4、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.82.5、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.82.6、农产品（玉米）、农产品（玉米）.92.7、黑色金属（动力煤）、黑色金属（动力煤）.92.8、黑色金属（铁矿石）、黑色金属（铁矿石）.102.9、农产品（棉花）、农产品（棉花）.102.10、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.

6、112.11、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.122.12、有色金属（铅）、有色金属（铅）.122.13、有色金属（锌）、有色金属（锌）.132.14、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.132.15、有色金属（铜）、有色金属（铜）.142.16、有色金属（镍）、有色金属（镍）.142.17、能源化工（碳排放）、能源化工（碳排放）.152.18、能源化工（液化石油气）、能源化工（液化石油气）.152.19、能源化工（天然气）、能源化工（天然气）.16综合晨报-日度报告 2025-08-223期货研究报告2.20、能源化工（尿素）、能源化工（尿素）.162.21、能源化工（、能源化工