【华泰期货】石油沥青日报：利好有限，市场承压运行-250320（8页）.pdf

1、石油沥青石油沥青日报日报|20252025-0303-2020 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 利好有限，市场承压运行利好有限，市场承压运行 市场分析 1、3月19日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2506合约下午收盘价3439元/吨，较昨日结算价下跌89元/吨，跌幅2.52%；持仓240810手，环比增加15616手，成交310243手，环比增加98928手。2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，38204056元/吨；山东，35003670t元/吨；华南，34603600元/吨；华东，36203720元/吨。昨日山东、东北、华南以及川

2、渝地区沥青现货价格均出现下跌，华北地区沥青现货价格小幅上涨，其余地区沥青现货价格以持稳为主。原油价格反弹乏力，叠加委油供应增加的预期，成本端支撑偏弱。就沥青自身基本面而言，虽然炼厂供应增幅有限，然而终端需求较差，库存持续积累，市场情绪偏谨慎，利好因素不足。盘面经过近期连续回调后，基差明显走高，或对期货下方形成一些支撑，但弱势暂时难以逆转。策略 单边：震荡 跨期：无 跨品种：逢高空BU2506-BU2509价差（反套）期现：无 期权：无 风险 海外原料供应大幅收紧；沥青终端需求恢复超预期；装置开工负荷不及预期 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 石油沥青石油沥青日报日

3、报|20252025-0303-2020 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：山东重交沥青现货价格山东重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图2 2：华东重交沥青现货价格华东重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图3 3：华南重交沥青现货价格华南重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图4 4：华北重交沥青现货价格华北重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图5 5：西南重交沥青现货价格西南重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图6 6：西北重交沥青现货价格西北重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图7 7：石油沥青期货指数收盘

4、价石油沥青期货指数收盘价 单位：元单位：元/吨吨.4 图图8 8：石油沥青期货主力合约收盘价石油沥青期货主力合约收盘价 单位：元单位：元/吨吨.4 图图9 9：石油沥青期货近月合约收盘价石油沥青期货近月合约收盘价 单位：元单位：元/吨吨.4 图图1010：石油沥青期货近月月差石油沥青期货近月月差 单位：元单位：元/吨吨.4 图图1111：石油沥青期货单边成交持仓量石油沥青期货单边成交持仓量 单位：手单位：手.4 图图1212：石油沥青期货主力合约成交持仓量石油沥青期货主力合约成交持仓量 单位：手单位：手.4 图图1313：国内沥青周度产量国内沥青周度产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1414

5、：独立炼厂沥青产量独立炼厂沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1515：山东沥青产量山东沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1616：华东沥青产量华东沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1717：华南沥青产量华南沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1818：华北沥青产量华北沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1919：国内道路消费国内道路消费-道路道路 单位：万吨单位：万吨.6 图图2020：国内沥青消费国内沥青消费-防水防水 单位：万吨单位：万吨.6 图图2121：国内沥青消费国内沥青消费-焦化焦化 单位：万吨单位：万吨.6 图图2222：国内沥青消费国内沥青消费-船燃船

6、燃 单位：万吨单位：万吨.6 图图2323：沥青炼厂库存沥青炼厂库存-隆众口径隆众口径 单位：万吨单位：万吨.6 图图2424：沥青社会库存沥青社会库存-隆众口径隆众口径 单位：万吨单位：万吨.6 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 石油沥青石油沥青日报日报|20252025-0303-2020 第 3 页 第 3 页 图图1：山东重交沥青现货价格山东重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨 图图2：华东重交沥青现货价格华东重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图图3：华南重交沥青现