【东吴证券】北交所定期报告：北证50指数周内回调，关注中报高增与产业催化共振标的-250803（9页）.pdf

1、证券研究报告北交所报告北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/9 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 20250803 北证北证 50 指数周内指数周内回调回调，关注关注中报高增与产业中报高增与产业催化共振标的催化共振标的 2025 年年 08 月月 03 日日 证券分析师证券分析师 朱洁羽朱洁羽 执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师 易申申易申申 执业证书：S0600522100003 证券分析师证券分析师 余慧勇余慧勇 执业证书：S0600524080003 证券分析师证券分析师 薛路熹薛路熹 执业证书：S06

2、00525070008 研究助理研究助理 武阿兰武阿兰 执业证书：S0600124070018 相关研究相关研究 发改委召开发布会解读经济形势与工作，A 股主要指数普遍回调 2025-08-01 国际组织上调中国经济增长预期，北证指数收跌 1.16%2025-07-31 Table_Tag Table_Summary 北交所市场表现北交所市场表现 指数指数行情回顾：行情回顾：本周北证 50 指数下跌 2.7%，截至 2025 年 8 月 1 日收盘报 1,419.61 点，本周跌幅高于同期沪深 300 指数（-1.75%）、创业板指（-0.74%）及科创 50 指数（-1.65%），北交所市场

3、短期调整压力较为明显。北证北证 A 股股回顾回顾：截至 2025 年 8 月 1 日，北证 A 股数量共 269 只，平均市值 31.13 亿元。流动性层面，本周日均成交额环比收缩 19.25%至 251亿元，日均换手率同步回落 1.06 个百分点至 5.94%，量能指标双降反映北交所市场交投活跃度边际减弱。行业重要新闻行业重要新闻 国家发展改革委：统筹资金下达与市场改革，推动经济高质量发展。国家发展改革委：统筹资金下达与市场改革，推动经济高质量发展。国家发展改革委在 2025 年 8 月 1 日的新闻发布会中宣布，今年 8000 亿元“两重”建设资金及 7350 亿元中央预算内投资已全部下达

4、，第四批 690亿元“两新”资金将于 10 月完成全年 3000 亿元计划，后续将强化资金监管与风险防范。美联储：维持利率不变但内部分歧加剧，市场降息预期降温。美联储：维持利率不变但内部分歧加剧，市场降息预期降温。2025 年 7月 31 日，美联储宣布连续第五次维持联邦基金利率在 4.25%-4.50%区间，但决策层罕见出现两名理事投票支持降息 25 个基点，创 1993 年以来首次两名理事投反对票，显示内部对关税政策影响的共识正在破裂。国家卫生健康委：育儿补贴申领国家卫生健康委：育儿补贴申领 8 月下旬全面开放月下旬全面开放 中央财政承担九成中央财政承担九成支出。支出。2025 年 7 月

5、 28 日，国家卫生健康委联合多部门宣布我国首次实施普惠式育儿补贴政策，2022 年 1 月 1 日后出生的 0-3 岁婴幼儿家庭可申领年度补贴，中央财政今年安排 900 亿元预算并承担 90%支出。观点观点 产业催化产业催化与与主题轮动主题轮动主导盘面，主导盘面，关注关注中报高增与中报高增与产业产业催化共振标的催化共振标的。产业消息面上，固态电池板块受头部设备厂商陆续出货加速行业量产进度催化，带动灵鸽科技、纳科诺尔等标的在本周初表现活跃；2025 世界人工智能大会上，华为 384 超节点真机与基于 CloudMatrix 384 超节点的华为云新一代昇腾 AI 云服务首次亮相，带动华为概念股

6、明显上涨，*ST广道于 7 月 31 日涨幅 29.94%。本周北交所行情主要受产业催化驱动，伴随北证 A 股中报陆续披露，建议关注中报高增与产业催化共振标的。新股上市新股上市 鼎佳精密（鼎佳精密（874397.BJ）：2025 年 7 月 31 日上市，首日涨幅达 479%，振幅 89.61%，成交额 10.60 亿元，换手率 89.34%，总市值 51.70 亿元。公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售，产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。投资建议投资建议 本周板块呈现结构性分化态势，北证 A