【华鑫证券】新能源汽车行业周报：供需结构持续优化，推荐固态、液冷、机器人方向-250803（32页）.pdf

1、新能源汽车行业周报新能源汽车行业周报供需结构持续优化，推荐固态、液冷、机器人方向供需结构持续优化，推荐固态、液冷、机器人方向证券研究报告投资评级：（）报告日期：推荐维持2025年08月03日分析师：黎江涛分析师：黎江涛SAC编号：S1050521120002行业周报2 2投 资 要 点投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明政策呵护，供需结构持续优化。政策呵护，供需结构持续优化。根据中汽协数据，新能源汽车方面，6月新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.8%。1-6月，新能源汽车

2、产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，调整带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史低水平，看好产业链优质公司。行业评级及投资策略：行业评级及投资策略：政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025年产业链价格触底修复。

3、继续优选有望贡献超额收益方向，看好机器人阿尔法品种、固态电池、电池材料品种、液冷等方向。维持新能源汽车行业“推荐推荐”评级。1）主材：宁德时代宁德时代等；2）新方向：机器人（浙江荣泰浙江荣泰、天安新材天安新材）、液冷散热（强瑞技术强瑞技术、申菱环境申菱环境、飞荣达飞荣达、捷邦科技捷邦科技）、固态电池固态电池（豪鹏科技豪鹏科技、纳科诺尔纳科诺尔、利元亨利元亨）。3 3投 资 要 点投 资 要 点行情复盘：行情复盘：1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为-2.91%、-2.40%、-2.11%、-0.22%、-1.39%；2）公司层面：参考锂电

4、池指数，本周中一科技、可川科技、诺德股份、西典新能、华盛锂电表现靠前，分别上涨17.3%、9.4%、7.7%、6.7%、5.0%，本周西藏矿业、赣锋锂业、天齐锂业、厦门钨业、雅化集团表现靠后，分别下跌7.7%、8.2%、8.7%、9.1%、11.8%。行业动态：行业动态：1）产业链价格：本周锂价方面，碳酸锂报价7.13万元/吨，较上周下跌2.2%；氢氧化锂报价6.57万元/吨，较上周上涨4%；LME镍报价1.46万美元/吨，较上周下跌4.2%；长江有色钴报价27.6万元/吨，较上周上涨11.3%；磷酸铁锂正极报价3.27万元/吨，保持稳定；磷酸铁报价1.07万元/吨，与上周持平；三元前驱体52

5、3、622、111分别报价7.68、7.87、7.93万元/吨，较上周分别上涨0.3%、0.2%、0.4%；单晶622三元正极报价12.6万元/吨，报价较上周上涨0.8%。本周铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9，国产）报价0.69元/平方米，价格较上周持平；干法隔膜（14）报价0.43元/平方米，价格略有上涨；六氟磷酸锂报价5.03万元/吨，价格较上周上涨1.5%；三元圆柱2.2Ah、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.54、1.73万元/吨，价格与上周持平。2）重点行业动态：理想、小鹏、蔚来等主机厂发布2025年7月销量。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司

6、及 盈 利 预 测重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测4 4资料来源：Wind，华鑫证券研究 注：未评级公司盈利预测取自Wind一致预期公司代码公司代码名称名称20252025-0808-0303股价股价EPSEPSPEPE投资评级投资评级202420242025E2025E2026E2026E202420242025E2025E2026E2026E001283.SZ001283.SZ豪鹏科技豪鹏科技79.7379.731.131.133.013.014.844.8470.5670.5626.4926.4916.4716.47买入买入001301.SZ001301.SZ尚太科技尚太科技5