【万联证券】汽车行业2025Q2基金持仓分析报告：2025Q2汽车行业基金重仓超配比例环比减少-250811（10页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|汽车汽车 Table_Title 202025Q225Q2 汽车汽车行业行业基金基金重仓重仓超配比例环比减超配比例环比减少少 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 汽车行业汽车行业 2025Q2 基金持仓分析报告基金持仓分析报告 Table_ReportDate 2025 年 08 月 11 日 Table_Summary 投资要点：投资要点：SWSW 汽车汽车 20252025 年年 Q2Q2 基金持股总市值同比增长，环比有所回调，板块维基金持股总市值同比增长，环比有所回调

2、，板块维持超配。持超配。2025 年 Q2，公募基金重仓 SW 汽车行业的总市值为 1,229.15亿元，环比下降 15.71%，同比增长 18.78%；占基金重仓 A 股市值规模的比重为 4.75%，环比减少 0.92pct，同比增长 0.44pct；超配比例为0.53%，环比减少 0.68pct。SWSW 汽车行业汽车行业 20252025 年年 Q2Q2 基金持仓比例及超配比例位于市场前列。基金持仓比例及超配比例位于市场前列。2025年 Q2，SW 汽车行业基金持仓市值占比为 4.75%，在 31 个申万一级行业中排名 7；超配比例为 0.53%，在 31 个申万一级行业中排名 9，排名

3、均较为靠前。20252025 年年 Q2Q2 持仓集中度出现回落。持仓集中度出现回落。从持仓集中度来看，2025 年 Q2 公募基金重仓 SW 汽车行业市值 TOP5、TOP10 和 TOP20 个股的持仓市值合计分别为 610.33、789.32、972.89 亿元，持仓市值占比分别为 49.65%、64.22%、79.15%，分别环比-7.38、-6.36、-5.10pct，持仓集中度回落。从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。持股市值方面，SW 汽车行业 2025 年 Q2 公募基金重仓的前十个股分别为比亚迪、九号公司、福耀玻璃、春风动力、赛力斯

4、、江淮汽车、赛轮轮胎、宇通客车、新泉股份和伯特利，主要由汽车零部件、乘用车、商用车和摩托车及其他标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的表现分化，除春风动力、赛力斯和江淮汽车上涨外，其余标的整体下跌。从各个细分板块重仓个股来看，（从各个细分板块重仓个股来看，（1 1）汽车零部件板块：）汽车零部件板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是福耀玻璃、赛轮轮胎、新泉股份、伯特利和双环传动，其中新泉股份和双环传动持股数量增加，其余公司持股数量均有所下降；（2 2）乘用车板块：）乘用车板块：乘用车板块持仓变动分化，长安汽车和北汽蓝谷获较多增持，比亚迪、赛力斯和长城汽车遭减持；（3 3）商用车板）

5、商用车板块：块：宇通客车、中国重汽及安凯客车遭减持，江淮汽车及福田汽车持股数量增加；（4 4）摩托车及其他板块：）摩托车及其他板块：持仓市值前五分别是九号公司、春风动力、隆鑫通用、爱玛科技和涛涛车业，除爱玛科技外均获增持；（5 5）汽车服务板块：汽车服务板块：中国汽研、国机汽车和阿尔特均获增持，但持股市值与增持数量均较小。投资建议：投资建议：从基金重仓配置偏好来看，汽车零部件和乘用车为基金机构重点关注的方向。国内市场方面，国家发改委、财政部印发关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施，汽车行业有望迎来新一轮的增长机遇；出口方面，中国汽车性价比优势明显，随着国内汽车企业技术的不断进步

6、及配套服务的持续完善，出口增长势头有望延续。国内外需求共振有望推动汽车行业稳健发展，短期把握政策驱动与高端化机遇，长期布局出海领先企业，建议关注具备品牌、市场优势以建议关注具备品牌、市场优势以 Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 11 月汽车产销同比环比双增，新能源汽车月度产销再创历史新高 尊界 S800 两日预订超 2000 辆，广汽与华为深化汽车领域合作 10 月多家新能源车企销量表现亮眼 Table_Authors 分析师分析师:蔡梓林蔡梓林 执业证