【英大证券】金点策略晨报：大盘能否一鼓作气突破3674点，需密切关注券商表现及成交量变化-250813（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 8 月 13 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 大盘能否一鼓作气突破大盘能否一鼓作气突破 36743674 点，需密切关注券商表现及成交量变化点，需密切关注券商表现及成交量变化 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周二周二 A A 股市场表现活跃，指数呈现高开高走态势，沪指再创年内新高，深成股市场表现活跃，指数呈现高开高走态势，沪指再创年内新高，深成指同样表现强劲，也再

2、次刷新年内高点。目前，指数在持续上行过程中，已距离指同样表现强劲，也再次刷新年内高点。目前，指数在持续上行过程中，已距离去年去年 1010 月月 8 8 日创下的日创下的 36743674 点高位仅有一步之遥。点高位仅有一步之遥。以下积极因素是推动近期市场向好的重要力量。一是，关税延期政策的落地，以下积极因素是推动近期市场向好的重要力量。一是，关税延期政策的落地，为出口企业带来了及时雨；二是，美联储为出口企业带来了及时雨；二是，美联储 9 9 月降息概率持续升温流动性宽松预期月降息概率持续升温流动性宽松预期对全球资本市场构成利好。三是，据报道，证监会将继续严把发行上市入口关，对全球资本市场构成

3、利好。三是，据报道，证监会将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。这个表态也为行情行稳致远提供做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。这个表态也为行情行稳致远提供政策定心丸。政策定心丸。从历史经验看，重要点位的突破往往离不开券商等大权重板块的发力。券商从历史经验看，重要点位的突破往往离不开券商等大权重板块的发力。券商走强不仅能直接拉动指数，更能提振整体市场人气。与此同时，成交量的配合至走强不仅能直接拉动指数，更能提振整体市场人气。与此同时，成交量的配合至关重要。当前市场量能呈温和放大态势，但要消化关重要。当前市场量能呈温和放大态势，但要消化 36743674 点附

4、近积累的大量套牢点附近积累的大量套牢盘，需要充足盘，需要充足的资金支撑。根据当前体量和成交表现看，成交量至少需达到的资金支撑。根据当前体量和成交表现看，成交量至少需达到1.81.8-1.91.9 万亿元，理想状态下突破万亿元，理想状态下突破 2 2 万亿元，才能为有效冲关奠定基础万亿元，才能为有效冲关奠定基础。值得警惕的是，值得警惕的是，36743674 点作为前期高位，本身就构成较强的心理阻力和技术压点作为前期高位，本身就构成较强的心理阻力和技术压力，突破过程能否一帆风顺尚需观察。总体而言，当前市场上行趋势未改，突破力，突破过程能否一帆风顺尚需观察。总体而言，当前市场上行趋势未改，突破367

5、43674 点仅是时间问题，但短期或难免有震荡。投资者在紧盯冲关机会的同时，更点仅是时间问题，但短期或难免有震荡。投资者在紧盯冲关机会的同时，更需密切关注券商表现、成交量变化等关键信号，在把握市场节奏中合理布局，才需密切关注券商表现、成交量变化等关键信号，在把握市场节奏中合理布局，才能在震荡上行的行情中稳步前行。能在震荡上行的行情中稳步前行。中期角度看，在关税谈判结果大概率向好、政策持续发力和流动性环境整体性改善的推动下，A 股将呈现“震荡慢牛”格局，结构性机会丰富，对选股能力和节奏把握提出更高要求。后市需密切关注主要经济体关税谈判进程及结果（尤其中美）、三季度政策窗口期（财政发力）和美联储货

6、币政策转向时点。综上所述，中长期慢牛格局未变，短线若回调反而构成逢低增配的机会。操作上，考虑适度控制仓位，降低风险敞口，对近期涨幅过大且缺乏基本面强支撑的标的，需防范其回调风险。密切关注景气度确定性高、估值合理、受益于政策支持或产业趋势的优质板块和个股，等待逢低介入的机会。后市聚焦产能出清、半导体、AI、人行机器人、医药、自主可控等业绩确定性方向，把握低估值补涨机会。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周二二市场综述市场综述 周二早盘，沪深三大指数集体高开，高开后集体走强，创指半日涨近 1%。盘面上看，