【国信期货】日评汇总-250321（7页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：张嘉艺从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571电话：021-55007766-305183邮箱：国国信信期期货货研研究究咨咨询询部部日日常常报报告告国信期货日评汇总2 20 02 25 5 年年 3 3 月月 2 21 1 日日主主要要结结论论股股指指：股股市市回回落落，股股指指空空单单轻轻仓仓今日股市早盘平开低走，全天市场震荡下行，临近尾盘，市场略有回升，国证 A

2、 指下跌 1.51%。市场情绪方面：两市上涨家数 1000 多家，下跌 4100 多家，下跌家数较多。行业方面，钢铁、石油石化上涨；汽车跌超 3.5%，计算机跌超 2.7%。概念方面，中海油系涨超 3.8%，东风汽车跌超 5%。资金流向方面，机构、主力、大户、散户净流出。市场活跃度上涨，涨停家数 58 家。热点炒作方面，前期市场炒作特点集体回落，国家队高股息股票也出现回落，股指空单轻仓。操作建议：空单轻仓国国债债：利利率率大大幅幅波波动动，国国债债观观望望今日国债期货早盘高开震荡回落，午后市场翻红，临近尾盘市场再度回落，十年期国债下跌 0.09%。现券收益率方面，10 年期国债到期收益率未变，

3、7 年期国债到期收益率上涨 0.50 个基点，5 年期国债到期收益上涨 1.50 个基点，3年期国债到期收益率上涨 1.00 个基点。央行公开市场操作逆回购 930 亿元。银行间方面，隔夜 shibor 上涨 2.50 个基点，报收 1.7600%。市场利率波动加大，现券收益率波动加大，国债转为观望。操作建议：观望作作者者保保证证报报告告所所采采用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断 并并得得出出结结论论，力力求求客客观观、公公正正，结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明

4、。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金贵金属：央行政策与地缘风险交织 金银震荡调整周五，内盘金银高位回落。沪金主力合约报 706.96 元/克，下降 0.23%；沪银主力合约报 8207 元/千克，下降 1.68%。消息面上，美联储维持利率 4.25%-4.5%不变并放缓缩表，鲍威尔强调政策灵活以待经济数据指引；英国央行以 8-1 票维持利率 4.5%不变，鸽派退潮推升英镑波动。同时，特朗普施压美联储降息以对冲关税冲击，并签署行政令扩大关键矿产产能，美国拟对华

5、加码半导体出口管制，欧盟则暂缓反制措施以争取谈判窗口。此外，俄美将于 24 日启动利雅得技术谈判，以色列代表团拟就伊朗核问题访美磋商，多重博弈加剧“去全球化”供应链焦虑，贵金属维持高位震荡。展望后市，需警惕美联储“higher for longer”预期反复及俄美谈判进展对避险情绪的扰动，但贵金属中期在“政策宽松+去全球化”框架下震荡上行趋势未改，急跌或是配置机会。关注今晚美联储官员讲话。铜：铜价高位回调 注意风险控制周五，沪铜震荡偏弱，自高位回调，主力合约减仓 9000 余手。现货方面，3 月 21 日，SMM 1#电解铜均价为 81520 元/吨，较上一交易日上涨 80 元/吨，铜价继续上

6、涨，市场成交有限。套利交易活跃下，国内铜供应面临资源外流的担忧，且国内存在冶炼厂减产担忧，库存虽然已处于去库状态，但仍需关注需求端的旺季需求不及预期以及面对高价的负反馈，或使得铜上方再度承压。预计沪铜震荡偏强，注意风险控制。氧化铝、铝：部分空单离场，氧化铝反弹 沪铝预计震荡偏强周五，氧化铝震荡偏强，部分空单止盈，氧化铝主力合约 AO2505 合约减仓 2000 余手，盘面多空博弈加剧。据 SMM 数据，至 3 月 21 日，氧化铝现货价格为 3162 元/吨，较上一交易日下跌 20 元/吨，价格持续下跌。据 Mysteel 了解，2025 年 3 月 21 日海外市场氧化铝以越南 FOB395