【华泰期货】新能源及有色金属日报：多晶硅交割临近，关注仓单注册情况-250320（7页）.pdf

1、新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-0303-2020 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 多晶硅交割临近，关注仓单注册情况多晶硅交割临近，关注仓单注册情况 工业硅：市场分析市场分析 2025-03-19，工业硅期货价格继续偏弱震荡探底，主力合约2505开于9905元/吨，最后收于9785元/吨，较前一日结算变化（-165）元/吨，变化（-1.66）%。截止收盘，2505主力合约持仓256679手，2025-03-19仓单小幅增加，仓单总数为69231手，较前一日变化225手。供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，

2、昨日华东通氧553#硅在10300-10500（0）元/吨；421#硅在11000-11300（0）元/吨，新疆通氧553价格9600-9700（0）元/吨，99硅价格在9600-9700（0）元/吨。盘面负反馈仍在，据SMM报道，随着工业硅价格进一步走弱，不同规模不同地区硅企开工率继续分化，新疆头部硅企及多晶硅配套一体化硅企开工率稳中有增，北方中小硅企在亏损压力下生产意愿下降，个别企业在近期有减产情况。南方四川个别产业配套硅企在近期有零星增开或计划增开情况。消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14200-14500（300）元/吨，有机硅价格僵持。SMM调研，近期部分单体企业将进一步提高检

3、修负荷，行业开工率预计将下降至60左右，减产力度较大，关注减产维持时间。整体来看，供应端有所分化，头部与一体化企业开工仍有提升计划，小厂开工意愿降低，需求端来看，下游企业多以刚需采购为主，整体需求仍相对低迷处于低位，整体来看工业硅供给过剩压力仍存，行业总库存和仓单压力相对大。策略 单边：区间操作为主，上游逢高卖出套保 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 1、新疆复产情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动；4、宏观及资金情绪；5、有机硅企业实际减产情况。多晶硅：多晶硅：市场分析市场分析 2025-03-19日，多晶硅期货主力合约2506偏强运行，开于43135元/吨，最后收于4

4、3610元/吨，收盘价较上一交易日变化1.45%。主力合约持仓达到29415（前一交易日29242）手，当日成交25441手。多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价31.00-32.00（0.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存降低，最新 新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252

5、025-0303-2020 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 统计多晶硅库存26.70，环比变化2.30%，硅片库存22.80GW，环比-5.40%，多晶硅周度产量23100.00吨，环比变化-0.40%，硅片产量12.37GW，环比变化2.10%。硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.19（0.00）元/片，N型210mm价格1.55（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.37(0.00)元/片。电池片方面：高效PERC182电池片价格0.31(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池

6、片价格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.30(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.33(0.00)元/W。HJT210半片电池0.42(0.00)元/W。组件：PERC182mm主流成交价0.65-0.72（0.01）元/W，PERC210mm主流成交价0.68-0.72（0.01）元/W，N型182mm主流成交价格0.76-0.77（0.01）元/W，N型210mm主流成交价格0.77-0.78（0.01）元/W。整体来看，当天期货盘面反弹，现货价格持稳，本周多晶硅价格暂时保持稳定，市场成交有限，还处在市场签单前期，主力企业暂时观望。目前上游出货期现