【冠通期货】市场情绪回暖，焦煤低位震荡-250314（4页）.pdf

1、 投资有风险，入市需谨慎。投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货本公司具备期货交易交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。1 【冠通研究】【冠通研究】市场情绪回暖，焦煤低位震荡市场情绪回暖，焦煤低位震荡 制作日期：2025 年 3 月 14 日 【策略分析】【策略分析】市场情绪回暖，焦煤低位震荡 今日焦煤主力高开后先跌后涨，收盘价格重心小幅下移。国内矿山继续复产，安监加严限制增幅，进口资源充足，港口库存高企。当下终端需求恢复中，高炉持续复产，向上传导，对煤焦需求形成边际支撑，但焦炭库存压力较大，加之高炉复产相对克制，煤焦需求缺乏弹。近期产业链上下

2、游供给侧压减消息持续发酵，关注对黑链情绪的影响，短期双焦仍建议低位震荡思路对待，前期空单减仓止盈，警惕政策风险，黑链走出反弹后再关注套保机会。2505 合约下方支撑关注 1000-1050 元/吨。【期货行情】【期货行情】焦煤 2505 小时 K 数据来源：博易，冠通期货 期货方面：焦煤主力 JM2505 合约高开后先跌后涨，最终收盘于 1088 元/吨，+7.5元/吨，涨跌幅+0.69%。成交量 25.78 万手，持仓 36.11 万手，-4164，今日焦煤 投资有风险，入市需谨慎。投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货本公司具备期货交易交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。咨询业务

3、资格，请务必阅读最后一页免责声明。2 2505 合约前二十名多头持仓为 186365 手，-4643 手，前二十名空头持仓为 248003手，+4894 手，多减空增。现货方面：山西市场（介休）主流价格报价 1090 元/吨，较上个交易日持平；蒙5#主焦原煤自提价 870 元/吨，较上个交易日+10 元/吨。基差方面：主力合约期货收盘价 1088 元/吨，山西介休基差-4 元/吨，较上个交易日-4 元/吨。数据来源:钢联，冠通期货【基本面跟踪】【基本面跟踪】供应方面：3 月 7 日-3 月 13 日当周，国内 523 家样本矿山炼焦煤开工率 84.9%，环比+0.14 个百分点；精焦煤日均产量

4、 73.95 万吨，环比+0.2 万吨。3 月 7 日甘其毛都口岸日通关量 74925 吨，日环比-4455 吨。数据来源:钢联，冠通期货 投资有风险，入市需谨慎。投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货本公司具备期货交易交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。3 需求方面：3 月 7 日-3 月 13 日，下游独立焦企日均产量 62.46 万吨，环比-0.77万吨；247 家钢厂焦炭日均产量 47.28 万吨，环比+0.16 万吨。247 家钢厂日均铁水产量 230.59 万吨，环比+0.08 万吨。数据来源:钢联，冠通期货 投资有风险，入市需谨

5、慎。投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货本公司具备期货交易交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。4 冠通期货 研究咨询部 张娜 执业资格证书编号：F03104186/Z0021294 本报告发布机构本报告发布机构 -冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易交易咨询业务资格）咨询业务资格）免责声明：免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。