【国信期货】日评汇总-250312（9页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：张嘉艺从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571电话：021-55007766-305183邮箱：国国信信期期货货研研究究咨咨询询部部日日常常报报告告国信期货日评汇总2 20 02 25 5 年年 3 3 月月 1 12 2 日日主主要要结结论论国国债债：市市场场利利率率波波动动加加大大，国国债债快快速速反反弹弹今日国债期货早盘低开高走，午盘市场小幅震荡，临近尾盘市场

2、快速拉升，十年期国债上涨 0.33%。现券收益率方面，10 年期国债到期收益率下跌 4.25个基点，7 年期国债到期收益率下跌6.50 个基点，5年期国债到期收益下跌 5.50个基点，3 年期国债到期收益率下跌 4.50 个基点。央行公开市场操作逆回购1754 亿元。银行间方面，隔夜 shibor 下跌 2.50 个基点，报收 1.7580%。市场利率波动加大，现券收益率午后快速拉升，国债触底反弹，国债多单轻仓。操作建议：多单轻仓股股指指：股股市市板板块块轮轮换换，股股指指观观望望今日股市早盘高开走低，午后市场冲高回落，临近尾盘市场回落转平，国证 A 指平盘收盘。市场情绪方面：两市上涨家数 2

3、600 多家，下跌 2500 多家，上涨家数相对较多。行业方面，传媒涨近 2%，通信涨超 1%；国防军工、机械设备下跌。概念方面，广电系指数涨超 6%，航空运输跌超 1.5%。资金流向方面，机构净流入、主力、大户、散户净流出。市场活跃度上涨，涨停家数 97家。热点方面，前期市场上涨的热点普遍回落，芯片、计算机再度回暖，午后券商板块冲高回落，给市场带来较大的波动，股指继续观望。操作建议：观望作作者者保保证证报报告告所所采采用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断 并并得得出出结结论论，力力求求客客观观、公公正正，

4、结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金贵金属：关税博弈提振避险 内盘金银收涨周三，内盘金银收涨。沪金主力合约涨至 679.56 元/克，上涨 0.27%，沪银主力合约涨至 8071 元/千克，上涨 1.03%。消息面上，全球关税博弈呈螺旋式升级加拿大安大略省 10 日宣布对输美电力加征 25%关税，欧盟今拟对 260 亿欧元美国商品实施反制，政策反复性加剧供应链扰动预期。展望后市，短期

5、聚焦今日 20:30 美国2 月 CPI 数据，若通胀回落或推动贵金属突破震荡区间。市场面，短期贵金属或维持震荡偏强格局，中长期来看，央行购金及美元信用体系重构仍是核心驱动，贵金属趋势性上行逻辑未改。操作上，COMEX 黄金回调至 2880 美元/盎司左右可加仓多单，沪金依托 675 元/克支撑布局；COMEX 白银回调至 32.5 美元/盎司左右以及沪银回调至 7900 元/千克可分批布局多单。铜：沪铜增仓上行触及近期新高 警惕冲高回落风险周三，沪铜上涨，沪铜主力合约 2504 盘中涨幅超过 2%，并触及近 6 个月的新高 79470 元/吨，增仓 1 万余手，沪铜期货整体持仓量增加 3.9

6、 万手至 54 万余手。现货方面，3 月 12 日，SMM 1#电解铜均价为 78580元/吨，较上一交易日上涨 920 元/吨，铜价上涨明显，市场成交不佳。据市场消息人士称，因铜精矿日益紧张，现货铜精矿加工费(TC/RC)持续下降，铜陵有色金属集团旗下冶炼厂已采取减产、提前大修并延长时间、计划外大修等措施，抑制铜精矿现货市场继续恶化，坚定维护国内冶炼厂利益。截至 2025 年 3 月 7日，SMM 进口铜精矿周度指数报-15.83 美元/干吨。减产的规模仍需持续跟踪，但已在一定程度上向市场传导了供应减少的担忧。整体而言，海外关税政策变化带来的不确定性、电解铜资源分配变化的潜在风险、国内减产以