【瑞达期货】热轧卷板市场周报：表需回落， 热卷期价承压回调-250307（16页）.pdf

1、表需回落，热卷期价承压回调2025.03.07热轧卷板市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员：李秋荣 期货从业资格号F03101823 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况3来源：瑞达期货研究院周度要点小结1行情回顾1.价格：截至周五收盘，热卷2505合约期价为3363（-62），杭州涟钢热卷现货价格为3440（-20）。（单位：元/吨）2.产量：产量继续下滑。311.55（-11.58）。（单位：万吨）3.需求：高位回调，但仍处在较高水平。本期表需318

2、.03（-4.3）。（单位：万吨）4.库存：库存下滑，迎来拐点。总库存428.92（-6.48），低于同期。（单位：万吨）5.钢厂盈利率：钢厂盈利率53.25%，环比增加3.03%，年同比增加29.01%。4来源：瑞达期货研究院 周度要点小结2行情展望1.宏观方面:海外方面，特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。国内方面，国务院常务会议指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重，要实施优化消费环境三年行动；2024年，“两新”政策带动大宗耐用消费品销售额超过1.3万亿元。2.供需方面:热卷周度产量继续下滑，表需虽有回调，但仍处在相对高位，同时库存迎来拐点，终端表现尚

3、可。3.成本支撑方面:铁矿石港口库存扩大降幅，但发运量有继续提升预期；国家能源局2025年能源工作目标提到要煤炭稳产增产，焦煤生产正常恢复，下游需求弱势，焦企利润收缩，开工率下滑，库存转降。由于炉料经过连续下调，下行动能减弱。4.技术方面:HC2505合约日K线受压于多日均线下方，MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。5.策略建议：宏观面，关税利空，两会释放利好；产业面，库存下滑，下游需求尚可，同时炉料下行动能减弱。操作上，热卷2505合约考虑3300-3450区间低买高抛，止损50元/吨。5 期现市场情况本周期货价格震荡下行本周，HC2505合约震荡下行。本周，HC2505合约与H

4、C2510合约持平，7日价差为-42元/吨，周环比+0元/吨。图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、热轧卷板跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院-80-60-40-200204060801001201402023-10-232023-11-072023-11-222023-12-072023-12-222024-01-092024-01-242024-02-082024-03-042024-03-192024-04-032024-04-222024-05-102024-05-272024-06-122024-06-272024-07-122024-07-292

5、024-08-132024-08-282024-09-122024-10-082024-10-232024-11-072024-11-222024-12-092024-12-242025-01-092025-01-242025-02-182025-03-05热卷5月合约-10月合约价差020000040000060000080000010000001200000140000030003100320033003400350036003700380039002024-07-012024-07-082024-07-152024-07-222024-07-292024-08-052024-08-122

6、024-08-192024-08-262024-09-022024-09-092024-09-182024-09-252024-10-092024-10-162024-10-232024-10-302024-11-062024-11-132024-11-202024-11-272024-12-042024-12-112024-12-182024-12-252025-01-022025-01-092025-01-162025-01-232025-02-072025-02-142025-02-212025-02-282025-03-07HC2505HC2505合约收盘价与持仓量合约收盘价与持仓量持