【东亚期货】棉花棉纱产业周报-250221（8页）.pdf

1、.棉花棉纱产业周报2025/2/21咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220审核：唐韵 Z0002422【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易

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3、，整体开机率进一步上调 3.目前下游观望情绪较重，采购意愿一般，订单尚未集中下放 4.棉价上方仍存在套保压力。【观点】当前国内棉花工商业库存高于往年同期水平，自二月起开始小幅下滑，但新疆商业库存去库速度放缓，春节后下游纱布厂开机率进一步回升，但整体负荷低于往年同期水平，工厂仍以交付前期订单为主，新增订单数量有限，纺企对原料维持逢低采购，成品库存小幅增加但压力不大，市场观望情绪较重。短期新棉套保压力上移，在两会及下游补库的利好预期下，棉价或呈弱势反弹，关注万四关口附近的压力位，继续追踪下游订单落地情况。棉花周度统计 上期货数据收盘价周涨跌涨跌幅郑棉0114105-5-0.04%郑棉0513870

4、500.36%棉花周度统计 下郑棉0914020300.21%现货数据价格涨跌涨跌幅CC Index 3128B14965710.48%CC Index 2227B13231790.6%CC Index 2129B15260690.45%价差数据价差变化备注CF1-5价差235-55CF5-9价差-15020重点关注CF9-1价差-8535进口价格价格涨跌涨跌幅FC Index M13468-68-0.5%FCY Index C32s22012120.05%棉纱数据收盘价周涨跌涨跌幅期货价格20070450.22%现货价格21240600.28%国内外棉花主力合约价格走势.source：Win

5、d美分/磅元/吨美棉(右轴)郑棉23/1224/1223/0624/06607080901001101200014000160001800020000郑棉主力基差图.source：Wind元/吨元/吨郑棉主力收盘价CCIndex 3128B郑棉主力基差(右轴)23/1224/1223/0624/061000012500150001750020000010002000内外棉价差.source：Wind元/吨2021202220232024202503/0105/0107/0109/0111/01-5000-2500025005000棉花期货月差（01-05）.source：Wind元/吨2022

6、20232024202406/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01-500050010001500棉花期货月差（05-09）.source：Wind元/吨202220232024202511/0112/0101/0102/0103/0104/01-50005001000棉花期货月差（09-01）.source：Wind元/吨2021202220232024202502/0103/0104/0105/0106/0107/0108/01-1000-500050010001500郑棉仓单及有效预报总量.source：Wind张202