【国证国际证券】“TikTok事件”深度解读及投资机会分析-250121（19页）.pdf

1、“TikTok事件”事件”深度解读及投资机会分析深度解读及投资机会分析分析师：分析师：汪阳汪阳 Alex WANG(CE Ref:(CE Ref:BIT765)BIT765).hk王婷王婷 Tina WANG(CE Ref:(CE Ref:BRF978)BRF978).hk .hk 请参阅本报告尾部免责声明请参阅本报告尾部免责声明国证国际证券国证国际证券(香港香港)有限公司有限公司 研究部研究部2025年年01月月21日日请参阅本报告尾部免责声明请参阅本报告尾部免责声明目录目录2025/1/212 我们主要回答的问题是：我们主要回答的问题是：复盘TikTok事件，争议核心是什么？未来可能走向？

2、美国社交媒体平台格局是否重塑？数字广告市场份额是否变化？“TikTok难民”涌向小红书，小红书及相关SaaS公司能否接住“泼天的富贵”?哪些标的最可能受益？3TikTok“不卖就禁”事件时间线回顾“不卖就禁”事件时间线回顾请参阅本报告尾部免责声明请参阅本报告尾部免责声明32025/1/21资料来源：公开资料，国证国际日期日期事件事件2017年9月TikToK国际版上线2018年8月TikTok正式收购Musical.ly，合并进TikTok2019年12月TikTok在美国加州面临集体诉讼，被指控转移用户数据至中国服务器；美国军方禁止官方设备使用TikTok2020/8/6特朗普签署行政令，称

3、TikTok威胁美国国家安全，将在45天后禁止任何美国个人或实体与TikTok及其中国母公司字节跳动进行任何交易2020/8/14特朗普签署行政令，要求字节跳动在90天内剥离TikTok在美国运营的所有权益2020/9/18美国商务部同样以保护美国国家安全为由，禁止TikTok在美国境内的相关交易2021/6/9美国总统拜登签署一项行政令，撤销了此前针对TikTok的禁令，启动国家安全审查2023/2/17美国白宫要求政府机构于30天内确保在其联邦设备和系统上禁用TikTok2023/3/23TikTok首席执行官周受资出席美国国会举行的听证会，正面回应安全性质疑2024/3/5美国众议院议员

4、提出一项跨党派法案，要求字节跳动在165天内剥离对旗下短视频应用TikTok的控制权2024/3/7美国国会众议院能源和商务委员会投票通过一项法案，要求中国企业字节跳动在165天内剥离旗下短视频社交应用TikTok的业务，否则TikTok将被禁止进入美国手机应用商店2024/3/13美国国会众议院表决通过一项法案，给TikTok270天时间剥离或退出（自2024年4月24日起算），如果TikTok不与字节跳动剥离，就会在美国遭到封禁。该法案要求国外竞争实体公司不得拥有超过该应用公司20%的股权2024/4/23美国参议院通过一项涉TikTok的法案，禁止其在美国境内分发、维护或更新，除非法案生

5、效270天内，这个应用被剥离。如果美国总统允许，期限可再延长90天2024/4/24拜登签署众议院法案使其成为法律2024/5/7TikTok向法院提起诉讼，试图阻止法案的实施，但未能成功2024/12/5美国联邦上诉法院三位法官一致裁决，维持拜登签署的法案2024/12/16 TikTok向联邦最高法院申请紧急禁令，希望在其上诉期间暂停实施禁令，并要求最高法院在2025年1月6日前作出裁决2024/12/27特朗普向美国最高法院提出请求，要求暂停执行TikTok“不卖就禁”法案。特朗普表示，希望法院在他正式就职后，给予他时间通过政治手段解决此争议2025/1/10TikTok在美国最高法院经

6、历了长达2.5小时的口头辩论，根据多家美国媒体的报道，法官们倾向于维持原判禁令2025/1/17美国联邦最高法院以“国家安全”为由，裁定TikTok“不卖就禁”法案不违宪，维持了该法案2025/1/18特朗普称将在上任首日签署一项行政命令，将TikTok禁令生效期限延长90日，并提出一个新的解决方案，建立一个由美国政府或公司持有50%股权的合资企业2025/1/19TikTok关停12小时后重新上线2025/1/20特朗普签署行政令，给予 TikTok 75天宽限期，美国政府将对TikTok平台的安全性进行进一步评估，并考虑是否需要采取更多措施来应对可能的国家安全威胁4TikTok事件未来走向