【国泰期货】君研海外·特朗普2.0新政的优先级与预期差-250122（11页）.pdf

1、Guotai Junan Futures all rights reserved,please do not reprint国泰君安期货研究所 海外研究戴璐 Z0021475俞臻洋（联系人）F03131108孙嘉良（联系人）F03129093君研海外 特朗普2.0新政的优先级与预期差Special report on Guotai Junan Futures2资料来源：WDSU NEWS,国泰君安期货研究上一届特朗普政府在第一周签署的行政命令共4项，重点关注边境安全、移民执法和基础设施项目 在美国过去16届美国政府中，只有3位总统（特朗普、拜登和克林顿）在上任首日签署了行政命令。上一届特朗普政

2、府在首日签署了1项行政命令，而拜登则签署了9项。首周共签署4项行政命令，主要重点关注边境安全、移民执法和基础建设项目“百日新政”期间，特朗普共签署了33项行政命令，拜登签署42项 总体来看，特朗普在其第一个任期结束时签署的行政命令比拜登多58项特朗普上一届执政期内签署的行政命令数量超过拜登政府在美国历史上，总统上任第一天签署行政命令较为少见，本届特朗普政府在首日签署46项行政令，创历史新高143322092242162050100150200250第一日第一周第100日总计(行政令#）特朗普(2017_)拜登Special report on Guotai Junan Futures3资料来源

3、：白宫，国泰君安期货研究新一届特朗普政府在第一天便创纪录地签署46项行政令，重点关注提高政府效率、收紧移民政策、强化美国能源安全 就任第一天，特朗普即签署46项总统行政令，涵盖改进官僚系统、移民、能源、意识形态、国家安全、人事任免、对外事务等诸多方面。从行政令的数量上，可见提高政府效率、收紧移民政策、强化美国能源安全是新一届特朗普政府的核心主张。特朗普首日签署行政令中，12项涉及改进当下美国官僚系统，提升政府工作效率，以削减政府开支与赤字Special report on Guotai Junan Futures4资料来源：白宫，国泰君安期货研究新一届特朗普政府在第一天便创纪录地签署46项行政

4、令，重点关注提高政府效率、收紧移民政策、强化美国能源安全 特朗普在上任第一天的工作重点之一就是移民问题，宣布终止非法移民或持临时签证者子女的出生公民权。特朗普首日签署行政令中，5项涉及移民问题，多维度收紧移民政策Special report on Guotai Junan Futures5资料来源：白宫，国泰君安期货研究新一届特朗普政府在第一天便创纪录地签署46项行政令，重点关注提高政府效率、收紧移民政策、强化美国能源安全 备受关注的对华贸易政策并未出现在特朗普政府首日新政之中，但“美国优先”的贸易原则已经形成纲领性表述。同日，特朗普宣布将于2月1日起，对加拿大、墨西哥征收25%的关税。特朗普

5、首日签署行政令中，仅有一条纲领性的对外贸易表述Special report on Guotai Junan Futures6资料来源：白宫，国泰君安期货研究新一届特朗普政府在第一天便创纪录地签署46项行政令，重点关注提高政府效率、收紧移民政策、强化美国能源安全其余首日总统行政命令涉及国际组织、社会安全、税收、国民经济等多方面，其中一条行政命令撤销了拜登政府颁布的100多项命令与行动Special report on Guotai Junan Futures7资料来源：Bloomberg，BBC,CNN,特朗普就职演讲，国泰君安期货研究特朗普就职演说聚焦边境安全、经济、能源、社会文化和行政行政领

6、域，预计“百日新政”期间将集中推出一系列对内政策改革2025年1月20日，特朗普在华盛顿特区国会大厦圆形大厅正式宣誓就任美国第47任总统。特朗普将“美国优先”为核心，以开启美国“黄金时代”为首尾，发表了就职演说。据 Chatgpt 模型分析，此次就职演讲论调较2017年更为克制，且充分体现出爱国主义基调。“统一”(unite),“一起”(together)等措辞被频繁使用。演讲中所提及的行政命令计划，呈现出对内政策优先于高于对外政策的基调：特朗普在就职演讲中称其将于当天“签署一系列具有历史意义的行政命令”。从所提及的一系列优先发布的行政令来看，预计短期内新政府或优先聚焦于对内政策：包括边境管控