【华泰期货】股指期货周报：国内金融数据回暖，科技行情有望持续-250216（8页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要策略摘要 海外方面，美国CPI数据超预期回升，带来通胀担忧，但偏弱的零售数据让市场对降息的预期又有所上升，本周美股三大指数全线收涨。国内金融数据回暖，社融回升，M1连续正增长，关注持续性。市场仍以科技行情为主线，需注意板块内部的高低切换，IM 仍有望继续修复。同时海外风险也可能给股指带来阶段性的调整风险，IH 的抗风险能力较强，可进行相应配置。核心观点核心观点 市场分析 国内金融数据回暖。宏观方面，央行发布最新金融数据，1 月末，M2 同比增长 7%，M1同比增长 0.4%；1月份，人民币贷款增加 5.13万亿元；社会融资规模增量为 7.06万亿元

2、，比上年同期多 5833亿元；1月末，社会融资规模存量为 415.2万亿元，同比增长8%。2024 年第四季度中国货币政策执行报告显示，下一阶段，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传导机制，更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。海外方面，美国 1 月未季调 CPI 同比升 3%，预期升 2.9%，前值升 2.9%。美国 1 月零售销售环比降 0.9%，预期降 0.1%。指数上涨。现货市

3、场，节后三个交易日，国内主要指数延续涨势，上证指数涨 1.30%收于 3346.72点，创业板指涨 1.88%。行业指数涨多跌少，TMT板块活跃，传媒、计算机行业涨幅超 7%，商贸零售、通信行业领涨，煤炭、国防军工、石油石化、公用事业等少数行业收跌。市场成交量维持高位，周内日均沪深两市成交额为 1.72 万亿元。美股市场，本周三大指数全线收涨。期指活跃度提升。期货市场，基差方面，IF、IC 基差较上周有所回升，IH、IF、IC 当月合约基差均升水。期指活跃度提升，持仓量下降。策略 单边：IH2503、IM2506买入套保 风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险

4、期货研究报告期货研究报告|股指期货周报股指期货周报 20252025-0202-1616 国内国内金融金融数据数据回暖，回暖，科技科技行情行情有望有望持续持续 研究院研究院 FICCFICC 组组 研究员研究员 汪雅航汪雅航 从业资格号：F03099648 投资咨询号：Z0019185 蔡劭立蔡劭立 0755-23887993 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪高聪 021-60828524 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 股指期货周报丨

5、2025/2/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2/8 目录目录 策略摘要.1 核心观点.1 一周市场要闻回顾.3 股票市场数据.4 股指期货市场数据.6 图表图表 图 1:A 股行业周度涨跌幅丨单位：%.5 图 2:沪深两市成交金额丨单位：亿元.6 图 3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元.6 股指期货周报丨 2025/2/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3/8 一周市场要闻回顾一周市场要闻回顾 1.国家发改委等部门发布通知，宣布开展物流数据开放互联试点工作，并选取天津、唐山、宁波等 16 个城市作为试点地区。该通知指出，试点工作主要任务是推动物流数据资源的互联互通，促进物

6、流行业数字化发展。2.央行统计：2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额 13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高 1.7 个百分点，全年增加 4125 亿元。个人住房贷款余额37.68 万亿元，同比下降 1.3%，增速比上年末高 0.3个百分点。3.央行统计：2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额 13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高 1.7 个百分点，全年增加 4125 亿元。个人住房贷款余额37.68 万亿元，同比下降 1.3%，增速比上年末高 0.3个百分点。4.乘联分会数据显示，1 月全国皮卡生产 3.7 万辆，同比下降 8.3%，环比下降 13.6