【东证期货】碳酸锂周度报告：锂矿拍卖成交价超预期，盘面增仓重回8万-250119（13页）.pdf

1、有有色色金金属属重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTabl

2、e_Title锂矿拍卖成交价超预期，锂矿拍卖成交价超预期，盘面增仓重回盘面增仓重回 8 8 万万Table_RankTable_Rank走势评级：走势评级：碳酸锂：看涨碳酸锂：看涨报告日期：报告日期：20252025 年年 1 1 月月 1919 日日Table_SummaryTable_Summary锂矿拍卖成交价超预期，盘面增仓重回锂矿拍卖成交价超预期，盘面增仓重回 8 8 万万上周锂盐价格偏强运行。LC2502 收盘价环比+3.8%至 7.78 万元/吨，LC2505 收盘价环比+3.6%至 8.07 万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比+1.7%至 7.6 万元/吨。周内氢氧化

3、锂价格延续回升，SMM 粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比+0.6%至 7.05、7.60 万元/吨。电工价差环比持平、仍为 0.32 万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔 0.17 万元至0.74 万元/吨。近期锂盐基本面边际改善。供应方面，盐厂陆续开启春节检修，且检修量更多集中于头部锂盐厂、品质电碳供应收紧。需求端，12 月以来表需回落幅度有限、需求韧性超预期。供需收紧也对应着现货市场成交回暖，12 月以来现货成交维持较高活跃度、且基差持续走强，且这一矛盾已于近期进一步显性化为仓单的去化，上周广期所碳酸锂仓单环比去化 315 吨至 5.13 万吨。此外，近期锂矿价格也较

4、为坚挺，上周 SQM 一万吨锂精矿的拍卖成交价为 910 美元/吨（折 SC6，CIF 中国），对应碳酸锂生产成本高于 8.2 万元/吨。基本面边际改善，叠加矿石拍卖提振市场情绪，上周盘面增仓重回 8 万上方。向后看，反弹的可持续性或更多取决于需求端，据了解下游材料厂多已完成春节备货，价格反弹后下游观望情绪或有所加重；当前的矿石价格或仍更多由盘面盐价倒推而来、并非真实成本支撑，且部分企业对矿源稳定性要求偏高、被动接受高价澳矿，待自有矿实现稳定发运后这一资源焦虑或得以缓解。短期内维持震荡偏强观点，LC2505 或在 7.7-8.3 万元/吨区间内偏强运行，持续关注仓单去化情况。风险提示风险提示下

5、游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。陈祎萱陈祎萱 CFACFA高级分析师（有色金属）高级分析师（有色金属）从业资格号：F3074710投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:相关报告相关报告如何理解碳酸锂的春季躁动？2024/03/29过剩已至，产业链如何出清？2023/12/28博弈加剧，不破不立2023/09/29渐趋理性，波动收敛2023/06/29周度报告周度报告碳酸锂碳酸锂主力合约行情走势图（碳酸锂）主力合约行情走势图（碳酸锂）有色金属-碳酸锂-周度报告 2025-01-192期货研究报告目录目录1、锂矿拍卖成交价超预期，盘

6、面增仓重回锂矿拍卖成交价超预期，盘面增仓重回 8 万万.42、周内行业要闻回顾、周内行业要闻回顾.53、产业链重点高频数据监测、产业链重点高频数据监测.53.1、资源端：锂精矿现货报价仍坚挺、资源端：锂精矿现货报价仍坚挺.53.2、锂盐：期现价格偏强震荡、锂盐：期现价格偏强震荡.63.3、下游中间品：材料端报价回落、下游中间品：材料端报价回落.93.4、终端：、终端：11 月中国新能源车渗透率略有回落月中国新能源车渗透率略有回落.104、风险提示、风险提示.11有色金属-碳酸锂-周度报告 2025-01-193期货研究报告图表目录图表目录图表图表 1 1：锂产业链重点高频价格监测：锂产业链重点