【瑞达期货】聚氯乙烯市场周报-250207（23页）.pdf

1、2025.02.07研究研究员员：黄青青：黄青青期货从业资期货从业资格格号号F3004212F3004212期货投资咨询从业证期货投资咨询从业证书书号号Z0012250Z0012250聚氯乙烯市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3来源：瑞达期货研究院 周度要点小结 价格：截至2025年2月7日收盘，V2505合约报5230元/吨，较上周收盘-0.72%。检修装置产能偏少，供应高位，但周五宏观预期改善支撑期货价格，V2505下跌反弹。基本面：供应端，苏州华苏13万吨装置检修，部分企业为消耗液氯提升开

2、工负荷，本周产能利用率较春节前+0.11%至82.14%。其中，电石法产能利用率较春节前+1.37%至83.08%，乙烯法产能利用率较春节前-5.01%至77.88%。需求端，节后下游制品企业尚未完全复工，下游开工处于低位恢复阶段。春节期间华东、华南地区库存不同程度积累，PVC社会库存（隆众21家样本）环比+16.71%至47.5万吨，同期偏高水平。成本方面，西北、山东、华中地区电石价格下跌，带动电石法成本下降；乙烯人民币价格稳定，液氯现货价格偏弱，乙烯法PVC成本下降。由于电石法现货价格跌幅高于成本，全国平均电石法利润亏损加深；乙烯法现货价格稳定，利润小幅修复。展望：2月中下旬钦州华谊、镇阳

3、发展、广州东曹共92万吨装置计划年度检修，或将缓解PVC供应压力。下游制品企业处于复工阶段，但在国内地产短期改善有限背景下预计消费提振空间有限。随着节后物流恢复，PVC库存向下转移，社库面临累库压力。国内电石供应高位、货源充足，电石法成本支撑偏弱。总体来看，PVC基本面未得到明显改善，只是“两会”政策预期限制期货下行空间。短期内V2505预计震荡走势，下方关注5100附近支撑，上方关注5300附近压力。4图1、聚氯乙烯主力合约价格走势图2、聚氯乙烯仓单走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院 期货市场情况-期货价、仓单V2505下跌反弹本周注册仓单量小幅减少5 期货市场

4、情况-持仓、月差图3、聚氯乙烯前二十名持仓来源：wind 瑞达期货研究院图4、品种价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院主力持仓净空，买单增量小于卖单5-9价差小幅波动6图5、PVC价格走势图6、PVC价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价：进出口CFR中国报价720美元(+0)；2月CFR中国台湾台塑报价725美元(-15)7图7、PVC国际价格走势图8、PVC国际价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价：海外东南亚报价730美元(+0)；印度报价760美元(+0)8图9、PVC国际价格走势图

5、10、PVC国际价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价：海外西北欧报价785美元(+0)；休斯顿报价705美元(+20)9图11、PVC现货价格走势图12、PVC现货价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法本周华东电石法价格下跌、乙烯法价格维稳10图13、PVC基差走势图14、PVC基差走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院 现货市场情况-基差、价差受华东电石法PVC下跌影响，本周PVC主力基差下降明显，期货升水11图15、国内兰炭市场价图16、国内电

6、石价格来源：wind 瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院上游情况-兰炭、电石本周兰炭价格维稳，电石价格下跌12图17、兰炭开工率图18、电石开工率来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院上游情况-兰炭、电石兰炭开工率维稳、电石开工率上升13图19、国际VCM价格走势图20、国际EDC价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院上游情况-EDC、VCMVCM到岸中间价维稳、EDC国际价格维稳2024年PVC产能继续增加1月产量209.63万吨，环比上升14图21、PVC产能图22、PVC产量来源：隆众资讯 瑞达