【华泰期货】中观月报：DeepSeek带来的AI行业变革-250204（8页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 中观总览中观总览 DeepSeek 的崛起标志着 AI 行业进入更开放、低成本、高普及率的新阶段。未来AI 市场将从算力竞争转向应用落地，开源与低成本策略可能成为主流趋势，各国政府与企业将围绕 AI 治理、数据安全与合规性展开更深层次的博弈。同时，国产 AI 生态将在 DeepSeek 等企业的推动下加快自主发展，全球 AI 行业格局或将迎来新一轮洗牌 核心观点核心观点 市场分析市场分析 AI 行业现状：全球及中国人工智能领域正处于规模化扩张阶段，产业体量保持强劲增长态势。IDC 预测，2024 年全球 AI 市场规模将达 1.6 万亿美元，年度增速接近

2、38%。中国 AI 产业同样增长迅猛，工信部数据显示，截至 2024 年第三季度，我国人工智能核心产业体量已突破 6000 亿元人民币，占全球市场份额的 1/10，其中广东省贡献近 30%。DeepSeek 对 AI 行业的影响：1.上游（硬件设施）：DeepSeek 的高效 MoE 架构降低了高性能 GPU 的需求，可能削弱 NVIDIA 等国际芯片企业的市场地位，同时推动国产 AI 芯片（华为昇腾、寒武纪等）需求增加，加速中国 AI 算力自主可控进程。2.中游（模型和平台）：DeepSeek 的完全开源战略打破了大型模型的技术垄断，使企业能够深度定制 AI 模型，促进更多企业和开发者进入市

3、场，形成更激烈的竞争，进一步推动 AI 技术生态的多元化发展。3.下游（应用和服务）：DeepSeek 的 API 定价远低于市场主流，使得 AI 应用的集成门槛大幅降低，推动 AI 技术在金融、医疗、教育、工业制造等领域的落地，并加速全球 AI 市场向低成本、高普及化方向发展。例如，德国初创企业 Novo AI 已从ChatGPT 迁移至 DeepSeek，验证了其商业竞争力。风险提示风险提示 AI 竞争激烈，AI 发展不及预期，全球政治博弈。期货研究报告期货研究报告|中观月中观月报报 2025-02-04 DeepSeek 带来带来的的 AI 行业行业变革变革 研究院研究院 研究员研究员

4、徐闻宇徐闻宇 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 蔡劭立蔡劭立 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪高聪 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可【证监许可【2011】1289 号号 中观月报丨 2025/2/4 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2/8 目录 核心观点.1 DeepSeek 介绍.3 DeepSeek 公司概况.3 Deepseek 技术路线与 AI 行业巨头对比.3 AI 行业现状与未来展望.4 AI 行业现状.4 DeepSeek 对 AI 行业的影响.5

5、 行业未来展望.7 图表 图 1：DeepSeek 与 GPT-4turbo 成本结构对比.3 图 2：DeepSeek 与 AI 行业竞品对比.4 图 3：2024 年三季度中国 AI 产业规模占全球 1/10，广东占据全国近三成.5 图 4：2024 年中国 AI 核心企业占全球总数约 1/7.5 图 5：DeepSeek API 成本与同行对比.7 中观月报丨 2025/2/4 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3/8 DeepSeek 介绍介绍 DeepSeek 公司概况公司概况 成立于 2023 年的 DeepSeek，是中国通用人工智能（AGI）领域的核心创新力量。DeepSee

6、k 致力于通过稀疏化模型架构与超长上下文理解技术突破，推动 AI 从工具向认知伙伴进化。核心团队由微软亚研院、Google Brain 等顶尖机构科学家领衔，已完成超 5 亿美元融资（红杉/高瓴领投），估值突破 30 亿美元。作为全球首个实现千亿参数MoE 架构商业化落地的 AI 公司，其技术路线被 IEEE 评为2024 年十大颠覆性 AI 工程突破，并通过国家网信办首批生成式 AI 备案，形成算法-算力-数据-合规的全栈能力闭环。Deepseek 技术路线与技术路线与 AI 行业巨头对比行业巨头对比 DeepSeek 核心技术围绕稀疏化架构 MoE、超长上下文窗口和国产化生态壁垒三个维度展