【广金期货】粕类油脂日报：南美干旱风险积聚，建议春节长假减少敞口-250124（6页）.pdf

1、1/6s近日，国内外蛋白粕与油脂期货市场行情热点回顾：（一）（一）大豆系粕类油脂大豆系粕类油脂1、金十数据：巴西大豆种植区降水在 1 月 24 日-1 月 30 日接近于正常水平，在 1 月 31 日-2 月 7 日高于正常水平，与 1 月 23 日预测相比，变化不大。阿根廷大豆种植区降水在 1 月 28 日-1 月 30 日高于正常水平，与 1 月 23 日预测相比，湿润程度有所上升;在 2 月 1 日-2月 7 日低于正常水平与 1 月 23 日预测相比，干旱程度有所改善。2、Biond Agro:预计巴西 2024/25 大豆产量 1.6815 亿吨，高于前次预估，因巴西大部有利的天气条

2、件支撑了产量前景，平均单产预估上调至 58.9 袋/公顷，中西部产量料为 8079 万吨继续领先，但收获期降雨或损及作物质量，此外受拉尼娜影响的南部产区和南马特格罗索州南部值得关注。预计阿根廷 2024/25 大豆产量 5200 万吨，因缺乏降雨可能进一步缩减。3、基于美国农业部压榨周报，2025 年 1 月 17 日当周，美国大豆压榨利润为每蒲 1.89 美元，比一周前减少 10.9%，连续第二周下跌。2024 年压榨利润平均为 2.44 美元/蒲，低于 2023 年 3.29 美元/蒲。4、IMEA:12 月，巴西马特格罗索州 24/25 大豆已售 45.2%，较前月提高 4.11 个百分

3、点，平均售价 111.23 雷亚尔/袋，环比下降0.4%;23/24 大豆销售达 99.73%。5、1 月 22 日，美元兑雷亚尔汇率大幅下跌 1.41%至 5.9463 雷亚尔，为 2024 年 11 月 27 日以来最低，为 12 月 11 日以来首次跌破 6.00。（二）棕榈系棕榈系油脂油脂1、印度行业组织印度溶剂萃取商协会（SEA）敦促政府规范精炼食用油进口。在提交给财政部长的 2025 先期预算备忘录中，SEA 强调有必要启动“国家食用油使命”（NMEO），增加财政支持，以促进油籽生产，减少对进口的依赖。2、据路透调查，预计2025年棕榈油平均价格为每吨4350林吉特，同比增长 5.

4、4%。2025 年印尼棕榈油产量预计为 4980 万吨，同比增长1.9%。2025 年马来西亚棕榈油产量预测为 1,950 万吨，同比增长0.83%。3、官方消息：印尼棕榈油基金机构恢复向生物柴油生产商发放资金，并开展棕榈树再植方案。请务必阅读正文之后的免责条款部分2024 年 1 月 24 日广金期货研究中心农产品研究员苏航期货从业资格证号：F03113318期货投资咨询证书：Z0018777南美干旱风险积聚，建议春节长假减少敞口粕类油脂丨日报核心观点投资咨询业务资格证监许可【2011】1772 号粕类油脂丨日报2/6请务必阅读正文之后的免责条款部分一、粕类品种间-价差图表：豆粕 2505-

5、菜粕 2505图表：豆粕 2509-菜粕 2509来源：Wind，广金期货研究中心二、粕类同品种-跨期价差图表：豆粕 2505-豆粕 2509图表：菜粕 2505-菜粕 2509来源：Wind，广金期货研究中心三、粕类油脂同品种-比价图表：豆粕 2505/豆油 2505图表：菜粕 2505/菜油 2505来源：Wind，广金期货研究中心粕类油脂丨日报3/6请务必阅读正文之后的免责条款部分四、油脂品种间-价差图表：豆油 2505-棕榈油 2505图表：菜籽油 2505-豆油 2505图表：大商所春节假期调整相关品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金来源：Wind，广金期货研究中心粕类油脂丨日报4/

6、6请务必阅读正文之后的免责条款部分分析师声明本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。更多期货咨询请关注广金公众号粕类油脂丨日报5/6请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依