【华泰期货】养殖日报：屠企走货不畅，生猪期价偏弱震荡-250108（8页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪生猪观点观点 市场分析市场分析 期货方面，昨日收盘生猪 2503 合约 12770 元/吨，较前交易日下降 235 元/吨，跌幅1.81%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 16.04 元/公斤，较前交易日下跌 0.35 元/公斤，现货基差 LH03+3270，较前交易日下跌 115；江苏地区外三元生猪价格 16.48元/公斤，较前交易日下跌 0.25 元/公斤，现货基差 LH03+3710，较前交易日下跌 15；四川地区外三元生猪价格 16.57 元/公斤，较前交易日下跌 0.21 元/公斤，现货基差LH03+3800，较前交易日上涨 25。据农业农

2、村部监测，1 月 7 日“农产品批发价格 200 指数”为 122.33，比昨天上升 0.04个点，“菜篮子”产品批发价格指数为 123.81，比昨天上升 0.03 个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为 22.82 元/公斤，与昨天持平；牛肉 59.60 元/公斤，比昨天下降0.4%；羊肉 59.09 元/公斤，与昨天持平；鸡蛋 10.03 元/公斤，比昨天下降 0.1%；白条鸡 17.91 元/公斤，比昨天上升 1.0%。昨日生猪期价偏弱震荡，综合来看，虽然现货价格目前表现亮眼但盘面价格较为疲软，可以看出市场对于未来生猪供应增加的担忧非常明显。目前集团企业出栏虽然有所增加但体重下降的并不明

3、显，侧面反映库存去化并不彻底。最近两周饲料端玉米和豆粕的价格开始企稳上涨，对于未来生猪成本的抬升也给到了价格下方一定的支撑。目前现货和期货走势分化说明市场根据生产端数据给与的估值还是较为理性的，所有合约的价格基本都控制在成本线附近。未来一个月需要关注集团的出栏的变化，以及春节前后消费端的变化情况，预计短期内生猪价格将会维持震荡格局。策略策略 中性 风险风险 无 鸡蛋鸡蛋观点观点 市场分析市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2502 合约 3273 元/500 千克，较前交易日上涨 3 元，涨幅0.09%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格 4.10 元/斤，较前交易日下跌 0.1 元/斤，现 期货研

4、究报告期货研究报告|养殖养殖日报日报 2022025 5-0101-0 08 8 屠屠企企走货不畅走货不畅，生猪期价生猪期价偏弱偏弱震荡震荡 研究院研究院 农产品组农产品组 研究员研究员 邓绍瑞邓绍瑞 010-64405663 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨李馨 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人联系人 白旭宇白旭宇 010-64405663 从业资格号：F03114139 薛钧元薛钧元 010-64405663 从业资格号：F03114096 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】1289

5、1289 号号 养殖日报丨 2025/01/08 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 货基差 JD02+827，较前交易日下跌 103；山东地区鸡蛋现货价格 4.30 元/斤，较前交易日下跌 0.01 元/斤，现货基差 JD02+1027，较前交易日下跌 13；河北地区鸡蛋现货价格 4.18 元/斤，较前交易日下跌 0.08 元/斤，现货基差 JD02+907，较前交易日下跌83。近期市场资讯，1 月 7 日，全国生产环节库存为 1.69 天，较前交易日下跌 0.04 天，流通环节库存为 2.02 天，较前交易日下跌 0.01 天。昨日鸡蛋期价维持震荡。2025 年 1 月市场供需两旺，不断增

6、加的市场需求对蛋价予以支撑，考虑到当前养殖成本较低，养殖利润丰厚，现货价格仍有回调的可能，预计本月现货价格震荡运行。短期来看，因鸡蛋期货主力 2502 合约为传统淡季合约且价格已回调至成本线附近，预计盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。策略策略 中性 风险风险 无 养殖日报丨 2025/01/08 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3/8 目录目录 生猪观点.1 鸡蛋观点.1 图表图表 图图 1:1:生猪周度自养利润丨单位：元生猪周度自养利润丨单位：元/头头.4 图图 2:2:生猪饲料周度比价生猪饲料周度比价.4 图图 3:3:生猪饲料周度价格丨单位：元生猪饲料周度价格丨单位：元/千克千克