移动储能行业深度：产业链及市场空间分析-220707（32页）.pdf

1、2022年7月小小储能，无限可能移动储能行业深度行业评级：看好陈腾曦邮箱 证书编号 S1230520080010 证券研究报告添加标题95%投资要点21、移动储能：空间大、渗透率低，用户需求多样，有望超预期快速爆发空间大：预计至26年市场规模约3000亿RMB=根据中国化学与物理电源行业协会数据，预计至2026年市场规模有望达882亿人民币；+根据恒州诚思数据，预计2026年房车用电池市场规模4.37亿美元；+根据中研产业研究院发布，2027年全球家庭储能规模约264亿美金。便携储能主攻小容量&易携带领域，第一阶段增长动力来自于，海外有需求无产品的空白填补、国内短途出游客群占比的快速提升；家庭

2、储能主攻家庭应急or日常，第一阶段增长动力来自于，直接迭代不环保、有噪音、使用成本高的应急燃油发电设备；二者汇聚于便捷、低成本、安全的用电需求，产品形态多样，伴随技术进步有望超预期快速爆发。2、便携储能：中国企业借助技术突破，再次弯道超车的典范由低毛利/低技术难度的充电宝转为高毛利/有技术壁垒的户外移动电源产品，由代工转品牌，由小容量转大容量，企业占据行业价值链不断增加中国供应链企业借助技术进步，再次绕开海外线下渠道壁垒，在海外线上蓬勃发展，又反哺线下。我们看好业已建立品牌壁垒的龙头企业，在家庭应急需求市场的再一突破。3、家庭储能：头部系统提供商格局清晰，当前依托下游安装商，未来有望打通产业链

3、环节当前国内企业大多聚焦储能电池系统，目前依托国内光储供应链基础，我们期待：国内头部电池系统商有望逐步拓展下游，发展成为含集成&安装于一体的品牌企业，直达家庭用户；拥有丰富渠道资源的企业入局，共同推进更多标准化（非同质化）产品，在家庭应急和日常需求市场取得重大突破。4、行业评级与推荐标的：行业看好，建议关注：安克创新、派能科技、华宝新能（未上市）、正浩科技（未上市）、德兰明海（未上市）、如果新能源（未上市）5、风险提示：行业竞争加剧，新技术研发及新品开发风险、国际贸易摩擦、原材料供应及价格波动hVjWvYfZeXdYoXsUrU8O9RbRpNoOsQnPeRrRsNeRqQyQaQnNxOx

4、NpOrMMYmRpQ目录C O N T E N T S移动储能=星辰大海便携储能：至26年有望882亿人民币房车储能：至27年有望4.5亿美元家庭储能：至27年有望264亿美元0102产业链拆解能源革命vs中国品牌玩家便携储能已线上弯道超车，家庭储能大戏刚刚开启03投资建议&催化剂&风险提示3移动储能=星辰大海01Partone移动储能空间市场增长动力4添加标题95%移动储能：便携储能迅猛发展，家庭储能（应急）蓄势待发1.15移动储能，按照消费场景可分为三类：一般储能/便携储能：适用于户外旅行场景，为手机/电脑等供电，满足户外旅行多样化便携需求；应急备灾等场景，在地震、海啸多发地区，可与太阳

5、能电板构成小型发电系统，满足灾民用电需求。根据中国化学与物理电源行业协会数据，预计至2026年市场规模有望达882亿人民币。房车储能：铅酸电池储能系统相对成熟，已被成品房车大量使用；近几年趋势会加配折叠太阳能电池板，备用发电。根据恒州诚思数据，预计2026年房车用电池市场销售额4.37亿美元；伴随储能系统迭代升级，房车储能有较大机会。家庭储能：由于海外电价昂贵+电网稳定性有待提升，根据中研产业研究院发布，2020年全球家庭储能规模约75亿美元，预计至2027年达264亿美金，cagr20%。图：一般储能（便携储能）全球市场规模（单位：亿人民币）资料来源：中国化学与物理电源行业协会、浙商证券研究

6、所数据来源：华宝新能招股书、浙商证券研究所图：一般储能（便携储能）产品形态&光伏板图：全球房车电池市场销售额（单位：亿美元）资料来源：恒州诚思YH整理（第三方资料、新闻报道、业内专家访谈）、浙商证券研究所759010712915418422126401002003002020A2021E2022E2023E2024E2025E2026E2027E家庭储能市场规模资料来源：中研产业研究院，浙商证券研究所注释：研究院报告仅披露2020年及2027年预测数据，CAGR20%，其他年度数据为根据CAGR测算图：全球家庭储能市场规模（单位：亿美元）0.61.24.713.442.6111.2208.13