【国金期货】沪银日度报告-250603（2页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：沪银 撰写时间:2025/06/03 回顾周期:日报 研究员：曹柏泉 咨询证号（Z0019820）沪银日度报告 期货盘面，2025 年 6 月 3 日，沪银主力合约波动较大。沪银主力合约开盘价为 8520元/千克，最低价 8410 元/千克，最高价为 8522 元/千克，收盘价 8456 元/千克。图1：沪银期货价格走势 图片来源：国金期货行情软件 宏观方面，美国 5 月 ISM 制造业指数录得 48.5，为去年 11 月份以来的最低水平，不及预期的 49.2，与前值 48.7 大致相当，数据连续三个月

2、萎缩，在关税上调的背景下，进口分项指标创十六年新低。美国 5 月密歇根大学消费者信心指数终值 52.2，持平 4月。亚特兰大联储主席博斯蒂克对于降息的表态偏谨慎，他表示抗通胀道阻且长，核心价格指数仍存在问题。他认为在支持降息前需要看到通胀去化的进展，并认为今年仍有 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 可能存在一次降息。芝加哥联储主席古尔斯比凌晨表示不断升级的贸易战可能引发通胀率的大幅上升。当前 CME 利率观测器显示，市场预期联储今年将分别在 9 月以及 12月议息会议中进行 25 个基点的降息操作。关税方面，特朗普政府的“钢铁关税”令全球贸易紧张局势迅速升级。地缘政治风险因周末俄乌冲突而急剧上升。总的来说，美国经济风险及不确定性上升，而当前金银比价已破位下跌，白银价格偏强运行。风险揭示及免责声明