【华泰期货】化工日报：4月小客车轮胎出口下滑-250528（10页）.pdf

1、化工化工日报日报|20252025-0505-2828 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 4月小客车轮胎出口下滑月小客车轮胎出口下滑 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约14495元/吨，较前一日变动+95元/吨。NR主力合约12915元/吨，较前一日变动+270元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14400元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰混14470元/吨，较前一日变动+120元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1810美元/吨，较前一日变动+30美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1750美元/吨，较前一日变动

2、+30美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12200元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价11650元/吨，较前一日变动+0元/吨。近期市场资讯：QinRex最新数据显示，2025年前4个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为101.4万吨，同比增2%。其中，标胶合计出口58.2万吨，同比降6%；烟片胶出口14.4万吨，同比增21%；乳胶出口28.2万吨，同比增16%。1-4月，出口到中国天然橡胶合计为45.1万吨，同比增31%。其中，标胶出口到中国合计为27.5万吨，同比增5%；烟片胶出口到中国合计为4.9万吨，同比增345%；乳胶出口到中国合计为12.5万吨

3、，同比增79%。ANRPC最新发布的2025年4月报告预测，4月全球天胶产量料降1.4%至76.7万吨，较上月下降3.9%；天胶消费量料降1.3%至124.8万吨，较上月下降10.4%。据海关数据统计：2025年4月，中国小客车轮胎出口量为25.76万吨，环比-10.39%，同比-0.94%，1-4月小客车轮胎累计出口量104.61万吨，累计同比+4.04%。市场分析市场分析 天然橡胶：现货及价差：2025-05-27，RU基差-95元/吨（+5），RU主力与混合胶价差25元/吨（-25），烟片胶进口利润-6495元/吨（+5.29），NR基差95.00元/吨（-46.00）；全乳胶14400

4、元/吨（+100），混合胶14470元/吨（+120），3L现货15650元/吨（+0）。STR20#报价1810美元/吨（+30），全乳胶与3L价差-1250元/吨（+100）；混合胶与丁苯价差2070元/吨（+120）；原料：泰国烟片68.90泰铢/公斤（+0.61），泰国胶水62.75泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶52.10泰铢/公斤（-0.70），泰国胶水-杯胶10.65泰铢/公斤（+0.70）；开工率：全钢胎开工率为62.09%（+2.21%），半钢胎开工率为73.74%（+2.53%）；库存：天然橡胶社会库存为1342455吨（-13072.00），青岛港天然橡胶库存为6145

5、84吨（+395），RU期货库存为199540吨（-730），NR期货库存为43544吨（-26713）；顺丁橡胶：现货及价差：2025-05-27，BR基差-45元/吨（-100），丁二烯中石化出厂价10000元/吨（-200），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价12200元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11650元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶11650元/吨（+0），顺丁橡胶东北亚进口利润-1829元/吨（-27）；开工率：高顺顺丁橡胶开工率为75.57%（-3.63%）；库存：顺丁橡胶贸易商库存为5800吨（+330），顺丁橡胶企业库存为27000吨（+350）；策略策略 化工化

6、工日报日报|20252025-0505-2828 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 RU及NR中性。海内外原料价格均表现较为坚挺，或反映当下原料产出有限，目前主产区主要受降雨的干扰，雨水结束后将有利于产量的回升，总体供应回升预期未改。我国4月天然橡胶进口52.32万吨，环比减少11.93%，同比增加41.64%，同期累计进口量基本持平于2023年。反映海外产区逐步摆脱异常天气的影响，供应释放正常；国内近期青岛港口入库率也呈现环比增加走势。下游轮胎需求没有亮点，但中美贸易缓和后或仍有抢出口的支撑，关注后期国内轮胎出口订单的变化，或支撑下游轮胎厂开