【华泰期货】油料周报：库存基本见底，大豆震荡运行-250525（9页）.pdf

1、油料油料周报周报|20252025-0505-2525 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 库存基本见底，大豆震荡运行库存基本见底，大豆震荡运行 大豆市场分析 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 期货方面，本周豆一主力合约2507收盘价4172元/吨，环比上涨4元.涨幅0.1%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A07-12，较上周下跌4；宝清地区食用豆基差A07+28，较上周上涨36；富锦地区食用豆现货基差A07-12，较上周下跌44；尚志地区食用豆现货基差A07-52，较上周下跌4。到港预估：Mysteel农产品根据发船数据对大豆月度到港

2、预估，2025年5月巴西大豆对中国到港1223万吨，阿根廷大豆对中国到港0万吨，美国大豆对中国到港为130万吨，共计1353万吨。目前内地部分地区保有2-3成粮，东北地区余粮极少，贸易商库存基本见底。市场需求持续不足，食用大豆需求较为平淡，销区周度成交量维持低位。市场分析 国产大豆：短期内东北产区天气将逐渐放晴，播种进度加快，农户春播结束后可能出粮意愿会有所提高。但是，农户余粮和贸易商库存基本见底，对市场影响不大。整体来看，市场交易基本停滞，贸易商报价情绪不高，价格变动小，成交寡淡。未来一段时间内，需重点关注国家储备的购销情况对大豆价格的影响。策略 中性 风险 无 花生市场分析 市场要闻与重要

3、数据 期货方面，本周收盘花生2510合约8308元/吨，环比上周上涨76元，涨幅1%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK10+492，较上周上涨224；山东临沂地区现货基差PK10-308，较上周上周下跌76，河北衡水地区现货基差PK10-+92，较上周上涨124。据Mysteel调研显示，截止到5月22日国内花生油样本企业厂家花生库存统计154280吨，较上周增加260吨。油厂到货情况：本周油厂到货量为24640吨，工厂到货量较上周有所减少。商品米市场交易情况：本周内贸市场到货量不大，贸易商多消耗库存或随销随采为主，整体销量一般，受产地影响价格偏强。市场分析 本周国内花生价格震荡上行。截止至

4、2025年5月22日，全国通货米均价为8500元/吨，较上周价格上涨2.41%。本周花生现货市场呈现震荡上涨态势，交易氛围有所好转，现货供应偏紧的现状为价格提供了有力支撑，价格重心 油料油料周报周报|20252025-0505-2525 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 逐步上移。需求疲软的预期又限制了价格的上涨空间。策略 中性 风险 无 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油料油料周报周报|20252025-0505-2525 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：豆一主力合约价格豆一主力合约价格.4 图图

5、2 2：大豆现货价格：国标一等：尚志市大豆现货价格：国标一等：尚志市.4 图图3 3：大豆现货价格：国标一等：宝清县大豆现货价格：国标一等：宝清县.4 图图4 4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市大豆现货价格：国标一等：巴彦市.4 图图5 5：豆一现货基差豆一现货基差.4 图图6 6：豆一：豆一：01-05价差价差.4 图图7 7：豆一：豆一：05-09价差价差.5 图图8 8：中国大豆产量中国大豆产量.5 图图9 9：中国大豆食品级消费量中国大豆食品级消费量.5 图图1010：中国大豆期末库存中国大豆期末库存.5 图图1111：国产花生仁现货价格：南阳市国产花生仁现货价格：南阳市.5 图图12

6、12：国产花生仁现货价格：临沂市国产花生仁现货价格：临沂市.5 图图1313：花生主花生主力合约价格力合约价格.6 图图1414：花生现货基差花生现货基差.6 图图1515：花生：花生：01-04价差价差.6 图图1616：花生：花生：04-10价差价差.6 图图1717：中国花生产量中国花生产量.6 图图1818：中国花生消费量中国花生消费量.6 图图1919：中国花生库存中国花生库存.7 图图2020：中国自全球进口花生量中国自全球进口花生量.7 图图2121：中国花生种植净利润中国花生种植净利润.7 图图2222：中国花生种植成本中国花生种植成本.7 2025年期货市场研究报告 请仔细阅