【中原期货】股指周报：期指陷入震荡走势 近月合约跨式策略-250519（23页）.pdf

1、期指陷入震荡走势 近月合约跨式策略股指周报2025.05.19客服中心客服中心 ：李卫红：李卫红联系方式：联系方式：03710371-6859915768599157电子邮箱：电子邮箱：liwh_liwh_投资咨询编号：投资咨询编号：Z0017812Z0017812投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监发证监发【20142014】217217号号本期观点本期观点品种品种主要逻辑主要逻辑策略建议策略建议风险提示风险提示股指股指1、香港万得通讯社报道，随着美股机构投资者第一季度持仓数据（13F）报告陆续披露，桥水、高瓴、景林、老虎环球基金等机构的动向也浮出水面。从相关机构大佬的持仓变化来看，一个显著

2、特点就是，不约而同的加仓中国资产。桥水大举买入中概股资管巨头基金桥水最新13F报告显示，截至3月31日，该基金在美股市场的总持仓市值达215.5亿美元。2025年第一季增持黄金ETF，大幅加码阿里巴巴、百度等中概股；并减持谷歌、英伟达、Meta等科技巨头。2、市场综述：四大指数集体冲高回落，沪深300周涨1.12%，上证50周涨1.22%，中证500周跌0.10%，中证1000周跌0.23%。成交方面，四大指数日均交易量交易前一周增加。3、资金面：融资买入累计余额较前一周减少3.23亿元，融资热情持稳。4、5月之后，随着年报和一季报披露窗口期已过，中美关税谈判取得一定实质性进展，市场风险偏好可

3、能会有所回升，部分投资者或开始关注成长。从行业来看，元件-存储链、通信设备等景气爬坡，计算机景气底部回升。消费方面，扩内需是国家今年政策上的一个主要方向，不仅是短期应对外需下滑的手段，也是中长期的发展战略。目前资金对新消费估值的容忍度较高，接近科技股的投资逻辑。但投资时钟还未完全切换到传统消费占优的阶段，需等待经济数据的验证。操作上，近期沪指在银行等金融股的带动下冲击3400点，在降准降息的趋势下，红利股的性价比得到提升。但要说市场风格出现切换，还需要更多信号的验证。对于指数，仍维持“上有顶，下有底”的观点。市场偏震荡，若欲突破，量能的积极配合很重要。期指震荡反弹为为主以滚动为主；6月合约出现

4、突破前期平台低概率下可以参与跨式期权。（以上观点仅供参考，不 作 为 入 市 依据）。1 1）外部市场环境；）外部市场环境；2 2）地缘政治因素；）地缘政治因素；3 3）宏观政策调整）宏观政策调整。01010202目录Content行情回顾行情回顾宏观分析宏观分析0303市场情绪市场情绪01行情回顾行情回顾数据来源：Wind周度行情回顾周度行情回顾关注回调企稳机会。2,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.00

5、5,000.006,000.007,000.008,000.002022-10-262022-11-262022-12-262023-01-262023-02-262023-03-262023-04-262023-05-262023-06-262023-07-262023-08-262023-09-262023-10-262023-11-262023-12-262024-01-262024-02-262024-03-262024-04-262024-05-262024-06-262024-07-262024-08-262024-09-262024-10-262024-11-262024-12-

6、262025-01-262025-02-262025-03-262025-04-26沪深300指数 日上证50指数 日中证500指数 日中证1000 日美国:标准普尔500指数 日主要指数周涨跌幅涨跌点数收盘价成交量（万手）成交量环比上证指数0.7625.463,367.46212,89217.44%上证501.2232.662,716.6620,04630.18%沪深3001.1242.933,889.0972,91729.28%科创50-1.10-11.08995.242,32916.97%中证500-0.10-5.875,715.8568,22514.88%深证成指0.5252.7710