【国金期货】棉花日报-250514（3页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：棉花 撰写时间 2025.5.14 回顾周期：日报 研究员：漆建华 咨询证号（Z0017731）棉花日报 一、期货行情回顾 2025 年 5 月 14 日，郑商所棉花期货主力合约 CF2509 早盘以 13330 元/吨开盘，盘中价震荡上行，日内最高价 13470 元/吨，日内低点下探至 13290 元/吨，最终收于13445 元/吨，相较于前一交易日，上涨了 120 元/吨，涨幅为 0.9%。全天成交量为230116 手，总持仓量 572524 手，持仓量增持 2675 手。棉花期权当日共成交 157

2、194 手，其总持仓数量达到 340094 手，相较于前一交易日，持仓量增加 8665 手。图1：棉花CF2509合约走势图 图片来源：国金期货行情软件 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 数据来源：郑州商品交易所 二、现货基本面情况 5 月 14 日，Cotlook M 指数监测数据显示，进口棉到港平均价为 74.68 美分/磅，相较于 5 月 13 日的数据，下跌了 0.35 美分/磅。经换算，在折 1%关税的情况下，进口成本达 13074 元/吨；而滑准税下进口成本，则为 13941 元/吨。国内 CC Index 3128B 收报为 1441

3、8 元/吨，与 5 月 13 日的数据相比，上涨了89 元/吨；新疆棉在山东仓库的到厂价（3128B 级），目前报价为 14495 元/吨，与5 月 13 日的数据相比，上涨了 92 元/吨。国家棉花基差指数 CNCottonJ（CF2509）报价 853 元/吨，与 5 月 13 日的数据相比，上涨了 4 元/吨。三、后市展望 国内产地棉花现货价格继续反弹上涨，期货盘面上，棉花期货主力 CF2509 合约价格受下方 5 日均线支撑，价格反弹受阻上方 60 日均线，全天价格走势稍强，技术形态上，5 日、20 日均线形成金叉，短期来看，在中美关系稍微缓和的氛围下，CF2509 合约价格或延续低位震荡偏强走势，后市价格或继续围绕 60 日均线博弈。公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。