【南华期货】股指期货日报：风格分化-250430（3页）.pdf

1、股指日报股指期货报2025年430王梦颖（Z0015429）、廖悦(F03120676)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 风格分化市场回顾今日股指走势分化，大盘股指收跌，中小盘股指收涨。从资金面来看，两市成交额回升亿元。期指方面，IF、IH放量下跌，IC、IM缩量上涨。重要资讯1.中国4月官方制造业PMI为49，前值50.5，制造业景气水平有所回落。中国4月官方非制造业PMI为50.4，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。核观点受贸易摩擦影响，中国4月官方制造业及非制造业PMI均有所回落，其中制造业PMI低于50。由于市场已提前交易基本面受到关税冲击转

2、弱，因此市场对该数据反应较平淡。此外昨晚国有大行纷纷披露一季度报告，不少大行业绩出现负增长，受此影响今日银行板块领跌，一定程度拖累了大盘股指。当前国内市场交易核心为政策预期及外部关税扰动，一方面A股市场对关税政策的敏感度有所减弱，除非有比较明显且明确的政策转向，否则难以对国内股指产生较大影响，另一方面国内政策预计根据关税博弈进展以及经济数据表现伺机而动，出现变局之前，震荡行情大概率延续。五一假期间将公布美国重要经济数据，或影响美联储降息预期从而对A股产生扰动，因此需警惕节后股指波动率加大。策略推荐持仓观望股指日报期指市场观察IFIHICIM主力日内涨跌幅-0.26%-0.53%0.17%0.5

3、6%成交量（万手）7.16974.16987.243917.2444成交量环比（万手）0.8050.82340.7519-0.6398持仓量（万手）24.70438.098419.781830.218持仓量环比（万手）0.5970.2213-0.1114-0.8172source：wind,南华研究南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货股指日报现货市场观察名称数值上证涨跌幅（%）-0.23深证涨跌幅（%）0.51个股涨跌数比1.95两市成交额

4、（亿元）11693.13成交额环比（亿元）1472.30source：wind,南华研究两市融资买入额/两市成交额source：同花顺,南华研究%两融交易额占A股交易额比重24/0324/0624/0924/1225/03681012跨品种强弱（1）source：wind,南华研究IH/ICIC/IM(右轴)IH/IM23/0623/1224/0624/120.30.40.50.60.90.9511.05跨品种强弱（2）source：wind,南华研究IF/IH(右轴)IF/IMIF/IC23/0623/1224/0624/120.50.60.70.8IF升贴水率source：wind,同花顺

5、,南华研究%点IF成交量加权平均升贴水率沪深300收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-2023000350040004500IH升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%IH成交量加权平均升贴水率上证50收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-4-20222223IC升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%点IC成交量加权平均升贴水率中证500收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-8-6-4-20240005000600070008000IM升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%IM成交量加权平均升贴水率中证1

6、000收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/12-4-204567南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货沪深300指数市盈率source：wind,南华研究倍沪深300市盈率20/1221/1222/1223/1224/121012141618上证50指数市盈率source：wind,南华研究倍上证50市盈率20