【国金期货】黄金日报：黄金继续向下调整-250428（3页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：黄金 撰写时间：2025/04/28 回顾周期：当日 研究员：王建超 咨询证号（Z0015736）黄金日报：黄金继续向下调整 一：盘面情况 上周五 comex 黄金期货继续回落。2506 主力合约开盘价 3362 美元/盎司，最高价 3384.1 美元/盎司，最低价 3274.78 美元/盎司，收盘价 3300.2 美元/盎司。黄金继续调整。沪金期货 2506 主力合约周一维持震荡，开盘价 786.28 元/克，最高价 804.84 元/克，最低价 774.48 元/克，最终收盘在 792.2 元/克，

2、全天上涨 7.92 元/克，涨幅 1.01%。沪金期货继续调整。二：基本面 4 月 25 日美联储发布了一年一度的 金融稳定报告。该报告指出，当前美股市场和美国住宅市场仍处于估值高位，各期限美国国债价格仍于 2008 年以来的低位，反映了市场信息低迷。根据其调查，高达 73%的受访者将全球贸易风险列为首要担忧。贸易风险上升、总体政策不确定性和美国债务的可持续性位列美国金融体系三大风险。当天美联储主席鲍威尔再次强调了美联储的独立性，以及能够专注于保持通胀稳定和实现高就业。公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 4 月 30 日特朗普第二任的 100 天将至

3、，回顾他执政 100 天来，金融市场有广泛共识。他应该不会再给市场带来更大的混乱。自 2024 年 11 月 5 日他当选后给市场造成的巨大不确定性，目前应该已基本消除。中国高层会议明确提出国际经贸斗争，相比 2018 年中美经贸摩擦的称谓。这次明确定性为斗争，反应了中美经贸矛盾的长期性、复杂性、残酷性和原则问题的绝不让步。从这方面讲，中国的态度比特朗普的反复更改更加确定。市场将长期受此影响。美国 4 月非农数据将在 5 月 2 日周五中国劳动节长假公布，这将是第一份覆盖对等关税影响的非农数据，意义很大。非农数据向好，降低美联储降息概率；而非农数据不佳，则证实关税开始对劳动力市场产生重要负面影

4、响。在当前背景下，非农数据被理解成负面消息的概率更大。黄金目前仍在调整过程中。调整的时间和空间，目前看，短期内怕难结束，应该以周为单位观察。三、期货日 K 线 图1：上期所黄金加权价格走势 图片来源：国金期货行情软件 图片来源：国金期货行情软件 图2：comex黄金加权期货合约走势 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 图片来源：国金期货行情软件 图片来源：国金期货行情软件 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。