【国信期货】OPEC+补偿性减产 油价持续反弹-250420（21页）.pdf

1、 2025/4/20研究所 O OP PE EC C+补补偿偿性性减减产产 油油价价持持续续反反弹弹 1行情回顾2原油供需基本面分析3目目 录录CONTENTS研究所后市展望行情回顾Part1第一部分研究所1.1中国INE原油期货主力合约价格走势研究所4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易云 国信期货1.2美国WTI原油期货连续合约价格走势研究所5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易云 国信期货原油供需基本面分析Part2第二部分研究所2.1中国原油月度产量研究所数据来源：WIND 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的

2、，不构成任何投资建议。今年1-3月份，我国原油累计产量5408.8万吨，同比增长1.1%。2.2中国原油月度进口量研究所数据来源：WIND 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。中国海关总署公布的数据显示，中国在2025年3月的原油进口量为5141.4万吨，1-3月的累计原油进口量为13524.7万吨，同比下降了1.5%。2.3中国炼厂开工率及月度原油加工量研究所数据来源：卓创资讯 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.4INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存研究所数据来源：INE 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，

3、不构成任何投资建议。2.5美国原油产量和下游炼厂开工率研究所数据来源：卓创资讯 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。美国能源信息署数据显示，截至4月11日当周，美国原油日均产量1346万桶。2.6美国原油钻机数研究所数据来源：卓创资讯 国信期货12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至2025年4月17日当周，石油钻井数为481座，比前周增加1座。2.7美国原油库存研究所数据来源：WIND 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。美国原油库存增加，汽油和馏分油库存

4、下降。美国能源信息署数据显示，截至4月11日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.39869亿桶，比前一周增长81.4万桶；美国商业原油库存量4.4286亿桶，比前一周增长51.5万桶；美国汽油库存总量2.34019亿桶，比前一周下降195.8万桶；馏分油库存量为1.09231亿桶，比前一周下降185.1万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2510.5万桶，减少65.4万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.97009亿桶，增加了30万桶。2.8美国原油库存变化（EIA）研究所数据来源：WIND 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.9沙特原油

5、产量研究所数据来源：卓创资讯 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.10 OPEC原油产量研究所数据来源：卓创资讯 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。后市展望Part3第三部分研究所3.1全球原油供需情况研究所数据来源：卓创资讯 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.2原油后市展望研究所19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。美国与伊朗关系紧张，欧佩克列出超产补偿计划，国际油价持续反弹。路透社报道说，美国周三对伊朗石油出口实施了新的制裁，这一行动正值美国本月重新启动与伊朗的

6、核计划谈判之际。特朗普试图加大对该国的压力，并将该国的石油出口降至零。美国能源信息署数据显示，截至4月11日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.39869亿桶，比前一周增长81.4万桶；美国商业原油库存量4.4286亿桶，比前一周增长51.5万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2510.5万桶，较前一周减少65万桶。数据同时显示，美国汽油库存量2.34019亿桶，比前一周减少196万桶；馏分油库存量为1.09231亿桶，比前一周减少185万桶。欧佩克周三在网站上发布