【西南期货】早间评论-250423（26页）.pdf

1、市场有风险投资需谨慎1地地址：址：电话：电话：重庆市江北区金沙门路重庆市江北区金沙门路 3232 号号 2323 层；层；023-67070250023-67070250上海市浦东新区向城路上海市浦东新区向城路 288288 号号 1101A1101A；021-61101856021-6110185620252025 年年 4 4 月月 2323 日星期三日星期三市场有风险投资需谨慎2目录目录国债：.4股指：.4贵金属：.5螺纹、热卷：.6铁矿石：.6焦煤焦炭：.7铁合金：.7原油：.8燃料油：.9合成橡胶：.9天然橡胶：.10PVC：.10尿素：.11对二甲苯 PX：.11PTA：.11乙二

2、醇：.12短纤：.12瓶片：.13纯碱：.13玻璃：.14烧碱：.14纸浆：.15碳酸锂：.15市场有风险投资需谨慎3铜：.15锡：.16镍：.16工业硅/多晶硅：.17豆油、豆粕：.17棕榈油：.18菜粕、菜油：.19棉花：.19白糖：.20苹果：.21生猪：.22鸡蛋：.22玉米：.23原木：.24免责声明.25文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分市场有风险投资需谨慎4国债国债：上一交易日，财联社 4 月 22 日电，国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨0.50%，10 年期主力合约涨 0.17%，5 年期主力合约涨 0.07%，2

3、 年期主力合约涨 0.01%。公开市场方面，央行公告称，4 月 22 日以固定利率、数量招标方式开展了 2205 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%，投标量 2205 亿元，中标量 2205 亿元。Wind数据显示，当日 1645 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 560 亿元。人社部、财政部、税务总局三部门联合印发关于延续实施失业保险稳岗惠民政策措施的通知，支持企业稳定岗位，助力提升职业技能，兜牢失业保障底线；对不裁员少裁员的参保企业继续实施稳岗返还政策至 2025 年底，中小微企业按不超过企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的 60%返还、大型企业返还比例不超过 30%。当

4、前宏观数据保持平稳，但关税对中国经济乃至全球经济巨大利空，市场担心中国经济增速将显著放缓，全球经济衰退风险加大，预计货币政策将进一步宽松予以对冲。因此，外部环境利好国债期货，但当前的国债收益率处在相对低位；抛开关税影响，中国经济呈现平稳复苏态势，内需政策有发力空间，建议保持一定的谨慎。小结：预计波动幅度加大，保持谨慎。股指股指：上一交易日，股指期货小幅震荡，沪深 300 股指期货（IF）主力合约-0.15%，上证 50 股指期货（IH）主力 0.05%，中证 500 股指期货（IC）主力合约-0.39%，中证 1000股指期货（IM）主力合约-0.01%。国家外汇管理局副局长就 2025 年一

5、季度外汇收支形势答记者问：外汇市场交易理性有序，跨境资金呈现净流入。银行结售汇差额逐步趋向均衡，3 月小幅逆差 20 亿市场有风险投资需谨慎5美元。企业等主体购汇需求回落，3 月衡量购汇意愿的购汇率（银行代客购汇与涉外外汇支出之比）为 64.4%，较 1 月高位回落近 11 个百分点。市场结汇意愿总体平稳，3月结汇率与 1 月基本持平。一季度，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入 517 亿美元，处于同期较高水平。4 月以来，外汇市场交易保持平稳，跨境资金延续净流入，银行结售汇呈现小幅顺差。当前国内经济保持平稳，但关税打乱国内经济复苏的节奏，市场担心企业盈利增速下滑。同时，全球衰退风险加大，全

6、球金融市场风险偏好下降。但是，一方面国内资产估值水平处在低位，杀估值的空间不大；另一方面，国内政策有对冲空间，中国经济有足够韧性。因此，不宜对中国权益市场过度看空。事件冲击后，中国经济和中国资产仍将按照自身规律运行，仍然看好中国权益资产的长期表现，等待做多的机会。小结：看好长期表现，等待做多机会。贵金属贵金属：上一交易日，黄金主力合约收盘价 831.42，涨幅 3.27%，夜盘收盘价 815.4；白银主力合约收盘价 8,174，涨幅-0.89%，夜盘收盘价 8257。越南政府网站援引越南总理范明政的讲话称，政府贸易谈判团队为即将与美国进行的关税谈判做好“充分准备”，并确保谈判“不会对其他协议或